【品种策略】玉米：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	玉米现货价格稳中略偏强，期价回落修复基差，基于国内产需缺口和进口替代需求，中期看涨逻辑成立，短期基差修复后期价下跌空间受限，需关注新作小麦产量和港口库存变动。
恒泰期货	震荡	4月新粮收储接近尾声，产区玉米价格震荡回落，饲料需求增长下滑，5月市场贸易主体转至小麦，短期玉米利多因素不足。
永安研究	震荡	产区价格稳定，贸易商看涨心态强，但供应量不高；南方港口现货成交清淡，短期基差高，临近交割期货价格承压；中期供应宽松与成本支撑平衡，需需求改善或供应端收缩推动上行。
正信期货	震荡	近期东北与华北玉米总体上量偏少，现货稳中有涨，短期盘面震荡偏强；中长期来看，粮源向渠道转移、进口减少及下游需求恢复，远月玉米保持看涨预期。
国都期货	偏多	尽管玉米现货市场稳中偏弱调整，但下游企业补库和库存缓慢上升，政策对美关税影响有限，整体回调压力有限，中期仍偏多。
财达期货	震荡	基层售粮接近尾声，贸易商低价出货意愿不强，但下游需求偏弱，企业利润亏损，库存充裕，且中储粮持续投放储备玉米，导致玉米价格窄幅波动。
光大期货	震荡	玉米期货价格围绕2300元震荡，现货市场表现稳中偏强，东北和华北地区价格稳定或略有上涨，但缺乏新利多支撑，受小麦替代和新麦上市供应压力影响，需求疲软。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

玉米现货价格稳中略偏强，期价回落修复基差，基于国内产需缺口和进口替代需求，中期看涨逻辑成立，短期基差修复后期价下跌空间受限，需关注新作小麦产量和港口库存变动。

恒泰期货

震荡

4月新粮收储接近尾声，产区玉米价格震荡回落，饲料需求增长下滑，5月市场贸易主体转至小麦，短期玉米利多因素不足。

永安研究

震荡

产区价格稳定，贸易商看涨心态强，但供应量不高；南方港口现货成交清淡，短期基差高，临近交割期货价格承压；中期供应宽松与成本支撑平衡，需需求改善或供应端收缩推动上行。

正信期货

震荡

近期东北与华北玉米总体上量偏少，现货稳中有涨，短期盘面震荡偏强；中长期来看，粮源向渠道转移、进口减少及下游需求恢复，远月玉米保持看涨预期。

国都期货

偏多

尽管玉米现货市场稳中偏弱调整，但下游企业补库和库存缓慢上升，政策对美关税影响有限，整体回调压力有限，中期仍偏多。

财达期货

震荡

基层售粮接近尾声，贸易商低价出货意愿不强，但下游需求偏弱，企业利润亏损，库存充裕，且中储粮持续投放储备玉米，导致玉米价格窄幅波动。

光大期货

震荡

玉米期货价格围绕2300元震荡，现货市场表现稳中偏强，东北和华北地区价格稳定或略有上涨，但缺乏新利多支撑，受小麦替代和新麦上市供应压力影响，需求疲软。

【品种策略】玉米：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米期价近期强势主要由于1-9价差高于往年，受地租成本上升和中东局势导致的输入性通胀预期影响。然而，中下游库存累积和畜禽产能去化导致需求疲软，现货缺乏上涨动力，导致期价陷入震荡走势。南华期货偏空尽管玉米价格近期走强，但下游需求低迷，饲料企业备库意愿不足，供大于求的局面持续，导致后市看空。正信期货研究院震荡美伊冲突影响减弱和美国降雨支撑美玉米价格，但USDA报告利空；国内购销活跃和农户售粮加快削弱上涨动能，但港口库存低位提供支撑...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供应宽松，口岸库存偏高，需求平稳且现货边际好转，但高库存及仓单问题限制涨幅，整体市场矛盾不大，操作上建议关注反套机会。光大期货震荡供应端安监干扰导致焦煤供应恢复有限，需求端焦炭提涨落地及钢厂铁水产量高位支撑原料煤需求，现货市场情绪转暖，成交氛围增加，短期盘面预计偏强运行。财达期货震荡主产地煤矿生产稳定，焦企开工积极性提升，刚需较好；焦炭第二轮提涨落地，钢材库存去化及高炉开工率提高支撑需求，但盘面受20日均线压力位影响，高位震荡...

同花顺期货