【品种策略】玉米：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	玉米现货价格稳中略偏强，期价回落修复基差，基于国内产需缺口和进口替代需求，中期看涨逻辑成立，短期基差修复后期价下跌空间受限，需关注新作小麦产量和港口库存变动。
恒泰期货	震荡	4月新粮收储接近尾声，产区玉米价格震荡回落，饲料需求增长下滑，5月市场贸易主体转至小麦，短期玉米利多因素不足。
永安研究	震荡	产区价格稳定，贸易商看涨心态强，但供应量不高；南方港口现货成交清淡，短期基差高，临近交割期货价格承压；中期供应宽松与成本支撑平衡，需需求改善或供应端收缩推动上行。
正信期货	震荡	近期东北与华北玉米总体上量偏少，现货稳中有涨，短期盘面震荡偏强；中长期来看，粮源向渠道转移、进口减少及下游需求恢复，远月玉米保持看涨预期。
国都期货	偏多	尽管玉米现货市场稳中偏弱调整，但下游企业补库和库存缓慢上升，政策对美关税影响有限，整体回调压力有限，中期仍偏多。
财达期货	震荡	基层售粮接近尾声，贸易商低价出货意愿不强，但下游需求偏弱，企业利润亏损，库存充裕，且中储粮持续投放储备玉米，导致玉米价格窄幅波动。
光大期货	震荡	玉米期货价格围绕2300元震荡，现货市场表现稳中偏强，东北和华北地区价格稳定或略有上涨，但缺乏新利多支撑，受小麦替代和新麦上市供应压力影响，需求疲软。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

玉米现货价格稳中略偏强，期价回落修复基差，基于国内产需缺口和进口替代需求，中期看涨逻辑成立，短期基差修复后期价下跌空间受限，需关注新作小麦产量和港口库存变动。

恒泰期货

震荡

4月新粮收储接近尾声，产区玉米价格震荡回落，饲料需求增长下滑，5月市场贸易主体转至小麦，短期玉米利多因素不足。

永安研究

震荡

产区价格稳定，贸易商看涨心态强，但供应量不高；南方港口现货成交清淡，短期基差高，临近交割期货价格承压；中期供应宽松与成本支撑平衡，需需求改善或供应端收缩推动上行。

正信期货

震荡

近期东北与华北玉米总体上量偏少，现货稳中有涨，短期盘面震荡偏强；中长期来看，粮源向渠道转移、进口减少及下游需求恢复，远月玉米保持看涨预期。

国都期货

偏多

尽管玉米现货市场稳中偏弱调整，但下游企业补库和库存缓慢上升，政策对美关税影响有限，整体回调压力有限，中期仍偏多。

财达期货

震荡

基层售粮接近尾声，贸易商低价出货意愿不强，但下游需求偏弱，企业利润亏损，库存充裕，且中储粮持续投放储备玉米，导致玉米价格窄幅波动。

光大期货

震荡

玉米期货价格围绕2300元震荡，现货市场表现稳中偏强，东北和华北地区价格稳定或略有上涨，但缺乏新利多支撑，受小麦替代和新麦上市供应压力影响，需求疲软。

【品种策略】玉米：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多国内小麦过剩量下降及进口减少，减轻对玉米的压制，小麦饲用替代不足为虑，玉米期现货有望延续上行态势，维持谨慎看多观点。财达期货偏空进口玉米拍卖落地及7月定向稻谷拍卖传闻导致政策粮源投放预期增强，施压玉米期货价格，尽管贸易库存下降和市场供应偏紧支撑价格，但整体盘面震荡偏弱。国都期货中性现货端强势但盘面略偏弱，产区余粮偏少，渠道库存持续消耗，贸易商惜售意愿增强，但下游采购积极性一般，玉米替代品增加，市场看涨情绪下上下空间有限。光大...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场逐步转向新作上市压力，远月合约大幅贴水，关注新旧作衔接问题和小麦替代影响，维持观望态度。南华期货震荡市场对新粮上市的关注度较高，陈粮供应有限，且农户对低价售粮意向不强，市场整体呈现观望心态。国都期货震荡余粮较少但新粮即将集中上市，供给增加；深加工需求有季节性增量，饲料需求稳定；盘面提前下跌已见底形态，预计短期维持底部震荡。恒泰期货震荡三季度进口玉米拍卖和替代品增加导致供应增加，推动玉米期货价格回落，但旧作消耗和新季未上市...

同花顺期货

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