【品种策略】甲醇：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	甲醇港口库存窄幅累库，内地供需偏强，但港口持货意愿不强；5月后供应集中回归，需求见顶，压力主要在二季度，宏观及关税影响需关注。
恒泰期货	震荡	内地供应充裕但港口到港量低，库存去化明显；下游需求维持刚需，煤价缺乏支撑；宏观情绪受特朗普关税政策影响偏弱。
申银万国	偏多	沿海地区甲醇库存下降且处于历史中等偏下位置，同时国内甲醇制烯烃装置开工负荷有所下降，短期供应压力减轻，支持甲醇价格上涨。
兴业期货	空	海外甲醇装置开工率下降，但北方港口和长江口库存处于高位，煤价短期有支撑但中长期看跌，进口量增长和煤价下跌的利空因素尚未释放完毕，整体利空甲醇。

甲醇机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

甲醇港口库存窄幅累库，内地供需偏强，但港口持货意愿不强；5月后供应集中回归，需求见顶，压力主要在二季度，宏观及关税影响需关注。

恒泰期货

震荡

内地供应充裕但港口到港量低，库存去化明显；下游需求维持刚需，煤价缺乏支撑；宏观情绪受特朗普关税政策影响偏弱。

申银万国

偏多

沿海地区甲醇库存下降且处于历史中等偏下位置，同时国内甲醇制烯烃装置开工负荷有所下降，短期供应压力减轻，支持甲醇价格上涨。

兴业期货

空

海外甲醇装置开工率下降，但北方港口和长江口库存处于高位，煤价短期有支撑但中长期看跌，进口量增长和煤价下跌的利空因素尚未释放完毕，整体利空甲醇。

【品种策略】甲醇：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡甲醇港口库存快速去化，供应短缺问题仍存；美伊局势影响进口量和价格基差，关注战争结束和谈判进展对市场的影响。兴业期货震荡甲醇进口量创新低且二季度维持低水平，现货价格高位，基差历史同期最高，期货下跌空间有限。光大期货震荡到港量持续维持低位，MTO装置负荷稳定，库存下降，但国产货源套利及伊朗装置复产预期可能压制价格上涨空间，去库速度不及预期或引发盘面大幅波动。混沌天成研究震荡美伊临时停战和谈判进展提升海峡通行预期，但中东产能恢复...

同花顺期货

【品种策略】铜：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多国内精铜库存快速去化，库存降至同期偏低位可能导致价格向上弹性放大，加之市场风险偏好修复，美伊谈判展开对市场情绪有积极影响。银河期货震荡美伊谈判不确定性增加，霍尔木兹海峡通航情况关键；铜矿供应紧张，非洲冶炼受影响；中国禁止硫酸出口加剧供应不足担忧；库存去化及废铜供应增加，整体消费韧性较强。兴业期货偏多电解铜基本面偏紧，矿端减产增多，湿法铜产量受硫酸供给不足影响下降，国内港口铜精矿库存低位，加工费持续创新低，支撑铜价中长期上行趋势。...

同花顺期货