【品种策略】橡胶：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国宋干假期结束后，劳工回流导致橡胶供应增加，国内云南产区也开始开割，供应增量预期不减。同时，海外春季胎备货结束，库存累积，特朗普高关税政策可能影响出口订单，整体需求疲软。
国都期货	震荡	中美贸易政策暂无缓和迹象，特朗普关税政策变数影响需求，全球割胶展开供应增加，国内轮胎企业库存高位，短期供给端无扰动，需求预期下滑，整体基本面偏弱。
兴业期货	空	国内产区割胶季预计开割顺利，物候条件良好提升原料季节性放量速率，天胶供给侧维持偏宽松格局，需求预期未完全修复且轮胎环节库存高位，传导效率不理想。
光大期货	震荡	国内橡胶进口量大幅增加，社会库存继续累库，终端订单偏谨慎，临近五一假期下游轮胎厂降负预期偏强，导致橡胶价格震荡偏弱。
申银万国	震荡	国内橡胶产区气候良好，开割逐步进行，泰国减产季结束，青岛地区库存增加，美关税政策反复影响原料端，终端消费不确定性增加，短期预计震荡偏弱。
混沌天成研究	偏空	尽管有收储消息利好，但橡胶价格逆势走弱，主要受宏观衰退情绪影响，基本面供需宽松预期继续压制市场，预计中短期胶价有可能再创新低。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国宋干假期结束后，劳工回流导致橡胶供应增加，国内云南产区也开始开割，供应增量预期不减。同时，海外春季胎备货结束，库存累积，特朗普高关税政策可能影响出口订单，整体需求疲软。

国都期货

震荡

中美贸易政策暂无缓和迹象，特朗普关税政策变数影响需求，全球割胶展开供应增加，国内轮胎企业库存高位，短期供给端无扰动，需求预期下滑，整体基本面偏弱。

兴业期货

空

国内产区割胶季预计开割顺利，物候条件良好提升原料季节性放量速率，天胶供给侧维持偏宽松格局，需求预期未完全修复且轮胎环节库存高位，传导效率不理想。

光大期货

震荡

国内橡胶进口量大幅增加，社会库存继续累库，终端订单偏谨慎，临近五一假期下游轮胎厂降负预期偏强，导致橡胶价格震荡偏弱。

申银万国

震荡

国内橡胶产区气候良好，开割逐步进行，泰国减产季结束，青岛地区库存增加，美关税政策反复影响原料端，终端消费不确定性增加，短期预计震荡偏弱。

混沌天成研究

偏空

尽管有收储消息利好，但橡胶价格逆势走弱，主要受宏观衰退情绪影响，基本面供需宽松预期继续压制市场，预计中短期胶价有可能再创新低。

【品种策略】橡胶：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳和海南产区的天气状况导致市场内可流通原料量有限，同时青岛港口库存持续累积，东南亚美金胶到港减少但非洲胶入库增加，导致橡胶期货价格承压。南华期货震荡地缘局势不确定性导致宏观情绪扰动，天然橡胶原料偏紧提供成本支撑，但库存与需求压力仍存，国内开割初期上量有限，天气变化影响供应节奏，预计橡胶期货价格短期维持震荡。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，需求端轮胎企业开工率高但汽车产销下降，保税区库存高企，供需支撑不强，预计胶价...

同花顺期货

【品种策略】生猪：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性能繁母猪存栏高于正常保有量且库存去化尚未完成，叠加屠宰企业库容率提升导致供应过剩转为冷冻库存，去化周期可能延长，市场预期悲观，建议观望等待后期机会。南华期货偏多全国生猪均价上涨，仔猪价格稳中走强，部分地区补栏积极性增强，市场交易情绪有所提升，短期内对生猪期货价格形成支撑。国都期货震荡一季度末能繁母猪存栏量处于正常保有量水平，产能持续去化但供给仍宽松；近期现货价格上涨，出栏均重环比下降，供给压力释放，基本面存改善预期，但市场对价...

同花顺期货