【品种策略】锌：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	锌市供应预期宽松，冶炼厂生产积极性修复，精炼锌产量上行；下游需求走弱，LME库存快速增加，国内库存低位但有增，价格反弹无力。
正信期货	震荡	锌矿供给增加导致长期锌价有下行压力，但短期内国内冶炼产出恢复和库存低位支撑锌价，同时宏观情绪缓和可能促使锌价短期反弹，反弹高度有限。
申银万国	震荡	精矿加工费回升和市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复；国内汽车、基建、家电表现良好，地产数据降幅缩窄，锌价回落已部分消化产量增长预期，关注汇率和美国关税进展。
混沌天成研究	空	全球锌市供应过剩，海外库存激增，打压锌价；国产精矿TC上行，供给有增量预期，鲍威尔偏鹰表态，降息预期下行，整体需求受美关税政策冲击。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

锌市供应预期宽松，冶炼厂生产积极性修复，精炼锌产量上行；下游需求走弱，LME库存快速增加，国内库存低位但有增，价格反弹无力。

正信期货

震荡

锌矿供给增加导致长期锌价有下行压力，但短期内国内冶炼产出恢复和库存低位支撑锌价，同时宏观情绪缓和可能促使锌价短期反弹，反弹高度有限。

申银万国

震荡

精矿加工费回升和市场预期精矿供应改善，冶炼供应可能恢复；国内汽车、基建、家电表现良好，地产数据降幅缩窄，锌价回落已部分消化产量增长预期，关注汇率和美国关税进展。

混沌天成研究

空

全球锌市供应过剩，海外库存激增，打压锌价；国产精矿TC上行，供给有增量预期，鲍威尔偏鹰表态，降息预期下行，整体需求受美关税政策冲击。

【品种策略】生猪：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性能繁母猪存栏高于正常保有量且库存去化尚未完成，叠加屠宰企业库容率提升导致供应过剩转为冷冻库存，去化周期可能延长，市场预期悲观，建议观望等待后期机会。南华期货偏多全国生猪均价上涨，仔猪价格稳中走强，部分地区补栏积极性增强，市场交易情绪有所提升，短期内对生猪期货价格形成支撑。国都期货震荡一季度末能繁母猪存栏量处于正常保有量水平，产能持续去化但供给仍宽松；近期现货价格上涨，出栏均重环比下降，供给压力释放，基本面存改善预期，但市场对价...

同花顺期货

【品种策略】白糖：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西乙醇产量增加推动糖价低位反弹，但国内供过于求限制反弹空间。正信期货研究院震荡全球糖市供应过剩格局显现，主产国销售进度滞后，国际糖价低位震荡；国内产销进度分化，销糖率下降，进口成本波动较大，整体购销进度滞后，糖价短期受制糖成本支撑，预计区间震荡为主。光大期货震荡印度产糖量增加和出糖率提高抑制价格反弹，但国内进口节奏延迟传闻和现货价格上调支撑期价上行，预计白糖期货维持区间震荡。申银万国震荡国际油价较高叠加巴西新榨季制糖比...

同花顺期货