【品种策略】铝：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应过剩预期与厂家减产相抵消，下游需求稳定增长预期，电解铝供应高位但有开产限制，库存去库稳步，宏观因素影响近期铝价下跌。
南华期货	震荡	宏观方面关税政策反复不定，基本面电解铝供给端增量有限且持续去库，下游接货积极提供支撑，但全球需求可能减弱，市场情绪偏谨慎。
正信期货	震荡	电解铝库存处于历史低位，但下游需求疲软，受海外宏观事件影响铝价波动加剧，关税风险和海外经济衰退预期增加，下游企业观望态度浓厚，需关注国内经济刺激政策。
光大期货	震荡	氧化铝供应收紧但库存上升，铝价重心下调后下游补货增加，但消费面临降速压力，美关税态度不稳定，市场风险计价未结束，现货盘整无趋势性行情。
申银万国	震荡	美国关税政策反复对有色板块形成压力，尽管氧化铝价格低位反弹且下游需求回暖，但供给充足限制价格上行空间。
混沌天成研究	震荡	美关税政策对全球需求的冲击以及鲍威尔偏鹰表态导致降息预期下行，使铝价震荡运行。尽管氧化铝产能压降，供应过剩幅度收窄，现货价格止跌回升，但向上驱动不足，短期建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应过剩预期与厂家减产相抵消，下游需求稳定增长预期，电解铝供应高位但有开产限制，库存去库稳步，宏观因素影响近期铝价下跌。

南华期货

震荡

宏观方面关税政策反复不定，基本面电解铝供给端增量有限且持续去库，下游接货积极提供支撑，但全球需求可能减弱，市场情绪偏谨慎。

正信期货

震荡

电解铝库存处于历史低位，但下游需求疲软，受海外宏观事件影响铝价波动加剧，关税风险和海外经济衰退预期增加，下游企业观望态度浓厚，需关注国内经济刺激政策。

光大期货

震荡

氧化铝供应收紧但库存上升，铝价重心下调后下游补货增加，但消费面临降速压力，美关税态度不稳定，市场风险计价未结束，现货盘整无趋势性行情。

申银万国

震荡

美国关税政策反复对有色板块形成压力，尽管氧化铝价格低位反弹且下游需求回暖，但供给充足限制价格上行空间。

混沌天成研究

震荡

美关税政策对全球需求的冲击以及鲍威尔偏鹰表态导致降息预期下行，使铝价震荡运行。尽管氧化铝产能压降，供应过剩幅度收窄，现货价格止跌回升，但向上驱动不足，短期建议观望。

【品种策略】铝：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能稳定，但中东地区供应中断风险增加；下游消费旺季来临，铝水比例提高减少铝锭铸造量，社会库存累库放缓，市场交投偏暖。南华期货震荡海外地缘供给扰动导致外盘铝价走强，而国内高库存和需求偏弱限制涨幅，形成内外比值走低的分化格局。兴业期货震荡市场对中东局势的不确定性增加，停战预期抬升；氧化铝过剩格局难转变，供给压力加大；电解铝产能受损，供给紧缺，成本上移对价格有支撑。整体供给冲击下，铝价下方支撑明确。正信期货研究院震荡中东局势...

同花顺期货

223

【品种策略】铝：04月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝生产成本上升及海外供应限制支撑价格，但国内新产能投放与高库存压制价格弹性，整体供需宽松，价格波动有限。南华期货震荡海外地缘供给扰动导致外盘铝价走强，国内铝受高库存和弱需求压制，内外价差偏低且进口窗口关闭，整体呈现外强内弱格局。正信期货研究院震荡中东地缘局势紧张导致海外铝产能受影响加大，对铝价形成支撑，但国内库存高企及高油价压制需求预期，整体铝价高位偏强震荡，回调接多性价比更优。申银万国震荡中东地缘冲突引发铝供应风险...

同花顺期货

174