【品种策略】沥青：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	原油价格回落及美国收紧对委内制裁导致沥青价格重心下移，尽管开工率和库存有小幅变化，但需求疲软和现货提货积极性下降，炼厂可能降价销售，短期存在下行驱动。
银河期货	震荡	短期内沥青市场供大于求，需求改善不及预期，炼厂库存上升，市场成交低迷，且油价波动频繁，宏观风险未完全化解，导致沥青价格震荡偏弱。
恒泰期货	震荡	原油成本端价格较低带动利润改善，供应小幅增加；北方需求释放但南方需求回暖不明显，沥青供需指引性待确认，价格维持低位震荡。
永安研究	震荡	短期南方复产增加，北方供应低位，刚需回暖但受天气影响，库存中性，原料紧缺矛盾未缓解，绝对价格中性，相对估值略偏低。
光大期货	震荡	成本端原油大幅下跌导致支撑走弱，生产利润修复可能增加供应预期；中期原料紧张与消费税政策调整限制供应释放；下游需求稳定且随气温回暖刚需恢复，短期价格或随油价高波动。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

原油价格回落及美国收紧对委内制裁导致沥青价格重心下移，尽管开工率和库存有小幅变化，但需求疲软和现货提货积极性下降，炼厂可能降价销售，短期存在下行驱动。

银河期货

震荡

短期内沥青市场供大于求，需求改善不及预期，炼厂库存上升，市场成交低迷，且油价波动频繁，宏观风险未完全化解，导致沥青价格震荡偏弱。

恒泰期货

震荡

原油成本端价格较低带动利润改善，供应小幅增加；北方需求释放但南方需求回暖不明显，沥青供需指引性待确认，价格维持低位震荡。

永安研究

震荡

短期南方复产增加，北方供应低位，刚需回暖但受天气影响，库存中性，原料紧缺矛盾未缓解，绝对价格中性，相对估值略偏低。

光大期货

震荡

成本端原油大幅下跌导致支撑走弱，生产利润修复可能增加供应预期；中期原料紧张与消费税政策调整限制供应释放；下游需求稳定且随气温回暖刚需恢复，短期价格或随油价高波动。

【品种策略】沥青：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供应保持平稳，但需求因降雨和资金短缺未能有效释放，库存去化缓慢，基差走弱，成本端受OPEC增产影响，短期旺季表现不及预期，市场主要跟随成本波动。银河期货震荡山东市场需求未有实质改善，供应增加导致供需格局宽松；长三角市场终端需求稳定，成本面支撑价格坚挺；华南市场需求缓慢释放，炼厂产量降低利好出货；油价因OPEC增产预期回落，成本端支撑有限，沥青价格短期震荡。光大期货震荡北方赶工需求增加推动沥青价格上涨可能，但华北及东北供应上升限制涨幅...

同花顺期货

【品种策略】沥青：07月16日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供需结构走弱，产量增加超预期，需求受降雨影响淡季，库存结构厂库累库社库去库，贸易商降库存，成本端原油偏强支撑价格震荡走势。中长期需求或因施工条件改善和政策支持而转好。银河期货震荡油价高位回落导致沥青裂解被动回升，产业链利润有所修复，估值中性偏高。短期供需双弱，但3季度末旺季来临前供需均有上行空间，预计沥青价格高位震荡。光大期货震荡燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整影响暂未显现，山东炼厂转产渣油及华东低生产负荷导致供...

同花顺期货