【品种策略】沥青：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	原油价格回落及美国收紧对委内制裁影响沥青价格重心下移，尽管开工率小幅回升，但库存低迷且需求端提振有限，估值走高导致现货提货积极性下降，炼厂可能降价销售。
恒泰期货	震荡	原油成本较低改善利润，供应小幅增加；北方需求回暖，南方需求回暖速度不明显，沥青供需指引性待确认，价格维持低位震荡。
光大期货	震荡	成本端原油大幅下跌削弱支撑，生产利润修复可能增加供应，中期利润受限抑制供应释放，下游需求稳定且逐渐回暖，短期价格随油价高波动，需关注关税政策和宏观情绪变化。
永安研究	震荡	沥青市场供需双弱，原料紧缺矛盾未缓解，库存中性，绝对价格中性，利润中性，短期天气影响施工，单边观望为主。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

原油价格回落及美国收紧对委内制裁影响沥青价格重心下移，尽管开工率小幅回升，但库存低迷且需求端提振有限，估值走高导致现货提货积极性下降，炼厂可能降价销售。

恒泰期货

震荡

原油成本较低改善利润，供应小幅增加；北方需求回暖，南方需求回暖速度不明显，沥青供需指引性待确认，价格维持低位震荡。

光大期货

震荡

成本端原油大幅下跌削弱支撑，生产利润修复可能增加供应，中期利润受限抑制供应释放，下游需求稳定且逐渐回暖，短期价格随油价高波动，需关注关税政策和宏观情绪变化。

永安研究

震荡

沥青市场供需双弱，原料紧缺矛盾未缓解，库存中性，绝对价格中性，利润中性，短期天气影响施工，单边观望为主。

【品种策略】沥青：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内稀释沥青库存低位，委内瑞拉原油船期减少，需求端受南方降雨影响交投氛围平淡，北方市场需求缓慢回升，沥青反弹驱动偏弱，主要依赖原油成本端推动。银河期货震荡北方供需格局尚可，现货价格坚挺；南方供需偏弱，价格偏弱。2季度库存若维持低位，对价格有支撑。油价缺乏大幅上行动力，沥青价格下行空间有限，预计震荡运行。恒泰期货中性油价企稳反弹带动沥青价格上涨，但宏观与关税风险仍存，炼厂开工率和产量回升幅度有限，供应处于低位，整体矛盾有限。永安研...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供需结构走弱，周度产量同比增加28%，需求同比增长10%，库存结构上厂库累库社库去库，投机需求走弱，贸易商降库存，供应端增量超预期，需求受降雨影响淡季，成本端原油偏强导致价格震荡。银河期货震荡沥青市场受到降雨天气影响，需求低迷，价格弱势持稳；炼厂库存下降，推涨情绪升温，但供需双弱限制价格上涨空间，预计高位震荡。光大期货震荡燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整影响暂未显现，炼厂转产渣油及低生产负荷减少供应，降雨天气影响开工但下游刚需支撑...

同花顺期货

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