隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，下跌0.82%至3210.06美元/盎司；现货白银上涨0.19%至32.335美元/盎司；金银比降至99.5附近。据美国纽约联储公布的最新调查数据，美国3月一年期通胀预期上升至3.58%，创2023年9月以来的最高，前值为3.13%；3月三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从3.0%降至2.9%。虽然该数据缓解了市场对滞胀的担忧，但失业恐慌情绪大幅回升，也突显了美国经济放缓甚至衰退的可能性。美联储理事沃勒表示关税对通胀的影响是暂时的，若通胀影响偏小，可能今年稍晚降息。另外，昨晚美国财长贝森特安抚市场，没证据表明主权国家抛售美债，有必要可以加大美债回购，秋季将讨论下一任美联储主席。黄金交易逻辑仍聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧，上周一度呈现加速上扬态势。笔者认为，危机同行，历史新高下的黄金很难去“量化”高度，维持左侧多头谨慎交易，止损位上移至3000~3100美元/盎司区间。对于白银而言，工业品和黄金表现同时影响银价，但金银比回归预期下，银价补涨预期会强烈，因此建议维持逢低买入操作。

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