【盘面回顾】焦炭一轮提涨落地，周一日盘双焦震荡走强，夜盘回落，盘面焦化利润扩张

　　【信息整理】

　　1.唐山、邢台、天津、石家庄市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，2025年4月15日零时起执行。

　　2.Mysteel煤焦：4月14日甘肃兰州主流大矿旗下三座炼焦煤矿停产，涉及产能410万吨，该矿主产配焦弱粘煤（A22S0.3G15）。

　　3.国务院新闻办公室将于2025年4月16日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长盛来运介绍2025年一季度国民经济运行情况。

　　【产业表现】

　　焦煤：本周焦煤矿山开工率环比走高，进口煤到港增加，焦煤总供应稳中有增。下游钢厂积极增产，焦化厂稳产补库，焦煤短期需求改善，但因供应同步恢复，现货库存压力仍然较大，上游原煤库存持续累积。

　　焦炭：焦炭一轮提涨即将落地，港口焦炭现货跟随盘面小幅反弹，入炉煤成本坚挺，即期焦化利润改善，本周焦炭产量稳中有增。钢厂利润收窄但高炉钢厂仍有利润，铁水积极增产，短期内焦炭基本面改善，供需矛盾并不突出。

　　【南华观点】焦煤方面，焦化厂原料库存可用天数快速增加，继续补库驱动不足，焦煤需求支撑或边际减弱，供需矛盾有望再度累积，单边不建议抄底。考虑到近期焦煤盘面跌幅较深，基差走强期现套利盘陆续离场，近月仓单压力有所缓和，且市场对后续宏观政策的期待值较高，继续做空风险较大，建议短期观望为主，待基差走弱后逢高布空09合约。焦炭方面，钢厂检修数据显示铁水尚未见顶，焦炭短期内有刚需支撑，但一轮提涨进展缓慢，无形中增大了后续焦炭提涨难度。近期铁水增速较快，热卷成交已有转差迹象，黑色负反馈渐行渐近，因此我们不看好焦炭后续走势，操作上仍建议逢高布空09合约。

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