乘用车业务增长稳定： 2015 年 10 月，长安汽车销售 24.5 万辆， 1-10月累计销售 227.6 万辆，销量居行业第三，同比增长 7.3%，保持四大集团阵营第一增速。 1) 长安品牌乘用车 10 月份销售 8.8 万辆， 1-10 月累计销售 83.9 万辆，同比增长 30.5%。 2)合资品牌乘用车中，长安福特受宏观经济影响， 1-10 月累计销售 68.17 万辆，同比增长 2.6%，增速较同期有所放缓。 长安马自达受益 CX-5、昂科赛拉的持续热销， 1-10 月份累计销售 12.9 万辆，同比增长 65.8%。 2015 年 11 月份公司可产品销售情况仍然向好。 业绩表现上，依据“归母净利润-投资净收益”口径，公司前三季度自主汽车部分(乘用车+商用车)就实现收益 2.6 亿左右(2014 年亏损 5.4 亿). 我们判断，公司自主乘用车业务 2015 年盈利规模 10 亿以上。

　　2016 年乘用车业务仍然可期，盈利能力仍有提升空间： 1)SUV 产品又添新兵。公司新产品小型 SUV CS15 与广州车展正式上市，产品外观设计时尚，配置丰富，产品力强，且该细分市场成长性最好。 公司其他产品如 CS75、悦翔 V7、逸动(明年出小改款) 和 CS35 等在销量上仍有提升空间。 2)长安福特锐界是大中型 SUV 的佼佼者，明年仍将持续发力，成为提升业绩的主要动力。