美国的关税政策，反复无常！

　　据最新消息，美国总统特朗普当地时间周四发出威胁称，如果各国不能在90天内与美国达成协议，将恢复更高的关税税率。

　　同时，特朗普承认，由于他的“对等关税”，美国将面临“过渡成本”。特朗普还表示，他非常接近达成关税谈判的首份协议。不过，特朗普没有透露是哪个国家接近达成协议。

　　资本市场方面，特朗普就“对等关税”发出的新威胁，又令全球市场紧张情绪升温，周五盘中，日本股市一度大跌超5%，富时新加坡海峡指数一度跌超3%，韩国综合指数一度跌超2%。隔夜美股三大指数集体大跌，纳指跌超4%，特斯拉跌超7%，苹果跌超4%。

　　另外，伦敦证交所数据显示，在周五亚洲时段，美国国债的抛售速度加快，10年期国债收益率升至4.475%。

　　特朗普又发出威胁

　　据美国《国会山报》网站报道，美国总统特朗普周四威胁称，如果各国不能与美国达成协议，他将改变对特定贸易伙伴暂缓90天“对等关税”的做法，并将关税恢复到更高水平。

　　“如果我们不能达成我们想要达成的协议，或者我们必须达成的协议，或者对两方都有利的协议，那么我们就回到原来的样子：”特朗普在周四的内阁会议上对媒体表示。

　　但当被问及这是否意味着他不会延长“90天暂缓期”时，特朗普没有排除这一（周三延长“90天暂缓期”）可能性。他称，“我们得看看到时候会发生什么。”当被问及他的政府在与第一个国家就关税问题达成协议方面进展如何时，特朗普表示“非常接近”，但没有具体说明是哪个国家。

　　在特朗普宣布暂缓对部分贸易伙伴的“对等关税”后，欧盟委员会主席冯德莱恩在当天的一份声明中表示，欧盟同意将原定于4月15日针对美国关税的反制措施暂停90天。

　　特朗普周四表示，将把欧洲国家作为一个整体来进行谈判。他说：“看，欧盟非常聪明，但他们确实利用了美国。他们的成立是为了利用美国。”

　　特朗普当天还表示，他的关税政策可能会带来“过渡期问题”，但美国目前“状态非常好”。他还指出，在他宣布暂停部分贸易伙伴“对等关税”90天后，周三美股出现了上涨。他说：“昨天是一个大日子。”特朗普还表示，他的政府官员一直在与那些主动联系的国家商讨协议。

　　耶伦点评特朗普贸易政策：不及格！

　　当地时间周四，美国前财长、美联储前主席耶伦接受媒体采访时表示，特朗普的关税政策重创了美国经济。耶伦曾在特朗普第一个总统任期担任美联储主席，后在拜登政府担任财长。

　　她表示，特朗普今年就任美国总统时继承了一个走势强劲的经济，劳动力市场表现良好，失业率低，工作岗位数量充足。“我们有一个运行很好的经济，但特朗普却抡起大锤砸向它。”耶伦指出，虽然特朗普暂停了对部分国家的关税，但其政策已经给美国和全球经济造成了“巨大的保护主义冲击”。

　　耶伦表示，最近几天美国国债价格下跌引发的金融不稳定威胁，可能影响了特朗普改变路线并部分暂停其“对等关税”的决定。耶伦在这次离任后的首次采访中表示，在关税金融动荡期间，美国国债收益率大幅上升，导致投资者质疑其避险地位。债券收益率与价格走势相反。耶伦说：“这导致持有美国国债的高杠杆对冲基金开始抛售他们所持的美国国债，如果大量抛售美国国债，这可能真正开始引发金融不稳定。”“所以我的理解是，这对特朗普产生了影响，让他暂停了‘对等关税’，这当然应该引起关注。”

　　耶伦批评特朗普的关税政策是美国历史上“最糟糕的自残”。如果要她给特朗普的贸易政策打分，只能是“不及格”。她指出，面对巨大的不确定性，企业不会进行长期投资。投资和消费减少则很可能引发经济衰退。

　　她进一步警告称，即便特朗普取消所有所谓的“对等关税”，美国的平均关税率也是1934年以来最高。高关税将推高通胀，美国普通家庭每年的支出可能增加近4000美元。

　　对于自己的继任者、美国现任财长贝森特，耶伦向其喊话，并敦促贝森特和其他经济部门官员向特朗普清楚解释，“为何他的关税政策会对美国经济造成巨大伤害，为何会伤害美国工人和家庭，为何会伤害全球”。

　　美国国债的抛售速度加快

　　受隔夜美股大跌影响，周五亚太股市多数下跌，日经225指数一度大跌超5%，富时新加坡海峡指数一度跌超3%，韩国综合指数一度跌超2%。截至券商中国记者发稿，日经225指数跌幅仍超过3%，富时新加坡海峡指数、韩国综合指数跌超2%。

　　另外，美元进一步下跌，因市场对美国经济信心下降，投资者纷纷撤出美元资产，转向瑞郎、日元、欧元与黄金等避险资产。美元指数（DXY）跌破100点整数关口，最低触及99.87，为2023年7月以来首次。

　　与此同时，疯狂的债券抛售加剧了人们对深度衰退的担忧，动摇了投资者对美国资产的信心。伦敦证交所数据显示，在周五亚洲时段，美国国债的抛售速度加快，10年期国债收益率升至4.475%，本周上涨40多个基点，为2001年以来的最大涨幅。

　　全球分析师和投资者指出，本周美国国债的大幅抛售和美元的疲软表明，人们对世界最大经济体的信心已经动摇。Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示：“美国资产明显外流。货币和债券市场下跌从来不是一个好兆头。这超出了对增长放缓和贸易不确定性的定价。”

　　华侨银行新加坡投资策略董事总经理Vasu Menon表示：“鉴于增长和通胀担忧、不稳定的情绪以及贸易和关税方面快速变化的发展，全球风险资产的短期前景仍然不确定。”