【品种策略】螺纹：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	全球贸易战导致市场对经济前景担忧，黑色系需求受压制；钢材需求疲弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产与需求疲态形成矛盾，市场面临负反馈压力。期货下跌过程中基差扩大，螺纹价格已低于成本。
恒泰期货	震荡	供应端电炉开工率上升，螺纹产量季节性回升；需求端工地复工复产启动，但表需弱于往年；库存累库但绝对水平偏低，整体上下驱动不强，短期预计震荡调整。
兴业期货	空	美国宣布对中国加征104%的关税，将冲击全球经济和贸易，可能导致我国钢材出口大幅下降，且建筑钢材现货成交量进一步减少。
国都期货	震荡	螺纹钢市场处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，季节性供需改善和低库存支撑钢价，但需警惕限产政策和成本风险，预计钢价回调空间有限。
光大期货	震荡	螺纹期货因需求恢复缓慢、供应快速恢复、库存去化不及预期而承压，同时美国征收对等关税引发悲观情绪，导致短期内螺纹盘面震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，但厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响需求预期，国内限产政策传闻导致原料价格下跌，钢材成本下降，短期钢价走势震荡偏弱。
申银万国	震荡	钢材关税豁免对螺纹钢影响不直接，但情绪压制，终端需求企稳且钢厂利润修复，总产量回升，需关注钢厂复产速度和需求恢复情况，警惕海外关税扰动及出口变数，短期震荡偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

全球贸易战导致市场对经济前景担忧，黑色系需求受压制；钢材需求疲弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产与需求疲态形成矛盾，市场面临负反馈压力。期货下跌过程中基差扩大，螺纹价格已低于成本。

恒泰期货

震荡

供应端电炉开工率上升，螺纹产量季节性回升；需求端工地复工复产启动，但表需弱于往年；库存累库但绝对水平偏低，整体上下驱动不强，短期预计震荡调整。

兴业期货

空

美国宣布对中国加征104%的关税，将冲击全球经济和贸易，可能导致我国钢材出口大幅下降，且建筑钢材现货成交量进一步减少。

国都期货

震荡

螺纹钢市场处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，季节性供需改善和低库存支撑钢价，但需警惕限产政策和成本风险，预计钢价回调空间有限。

光大期货

震荡

螺纹期货因需求恢复缓慢、供应快速恢复、库存去化不及预期而承压，同时美国征收对等关税引发悲观情绪，导致短期内螺纹盘面震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，但厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响需求预期，国内限产政策传闻导致原料价格下跌，钢材成本下降，短期钢价走势震荡偏弱。

申银万国

震荡

钢材关税豁免对螺纹钢影响不直接，但情绪压制，终端需求企稳且钢厂利润修复，总产量回升，需关注钢厂复产速度和需求恢复情况，警惕海外关税扰动及出口变数，短期震荡偏弱。

【品种策略】PTA：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA供需双减结构尚可，库存去化，聚酯负荷回升至90%附近，短期需求有望提振；但新产能投产，现货供应偏宽松，期价随成本端波动。南华期货震荡近期PX-TA供应端消息频繁，装置变动加大，市场情绪不振，PTA流动性短期宽松难改，产业链利润长期向PX端集中，PTA加工费维持低位，短期供需矛盾加剧。银河期货震荡PTA市场供应面临变化，部分装置重启和新装置投产预期增加，导致供应增加；同时，OPEC+可能提高石油产量目标，油价回落影响成本，整体市场供需关系趋于复杂。　　好消息...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存有所减少但仍处于高位，市场情绪反复，光伏玻璃需求改善，短期供需格局仍为供强需弱，成本端稳定，市场波动性增加。银河期货偏空纯碱供应增加趋势明显，企业逐步恢复生产，开工率上升；需求端成交量减弱，低价成交为主；宏观驱动减弱，市场避险情绪增加，预计短期内纯碱将偏弱运行。兴业期货空纯碱供给持续增加且高于需求消耗量，碱厂库存偏高，交割库库存继续增加，导致纯碱价格下行压力明显，维持空头配置思路。光大期货震荡纯碱供需支撑有限，行业开工率提升...

同花顺期货

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