随着美国政府加征关税引发全球经济衰退担忧，市场正迅速调整利率预期，交易员目前预计，美联储今年将再降息五次。隔夜利率互换市场显示，投资者已押注年底前将有125个基点的降息幅度，相当于五次25基点的标准操作。而就在上周，市场仅完全消化了三次降息的预期。这一剧烈调整反映出恐慌情绪正在全球市场蔓延。美国总统特朗普对上周宣布的强硬关税政策毫无让步之意，他更在上周日晚间对记者表示“暂时忘掉市场”。高盛在最新研报也指出，若美国经济陷入衰退，美联储进一步放松货币政策的风险显著上升。

　　另外，当地时间周一，美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，特朗普贸易政策对通胀的影响，比对经济增长的影响更为紧迫。 库格勒提到，先前美国消费者为了规避关税而提前购买产品的举动，可能会为2025年初的经济活动起到一定的支撑作用，但已经有迹象表明，贸易政策的变化给物价带来一些上行压力。 库格勒说道：“我认为，从我们已经观察到的关税影响来看，通胀是一个更为紧迫的问题。”“也许这种提前采购会有所帮助，至少有助于美国年初的经济活动。”库格勒称，“如果我们（美联储）收紧货币政策，可能会削弱经济；但如果我们放松政策，通胀可能进一步上升。因此，我们必须非常谨慎地度过这段时期。”

　　今日需要关注的数据有，法国2月贸易帐、美国3月NFIB小型企业信心指数和加拿大3月IVEY季调后PMI。

　　美元指数

　　美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于103.20附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美国关税激发全球贸易紧张局势也对避险美元构成有力的支撑。此外，上周五美国表现强劲的非农就业报告影响发酵也持续对汇价构成支撑。不过，美联储的降息预期升温限制了汇价的反弹空间。今日关注103.70附近的压力情况，下方支撑在102.70附近。

　　欧元/美元

　　欧元昨日震荡下行，一度失守1.0900关口，现汇价交投于1.0950附近。美元指数在强劲非农就业报告影响发酵和全球贸易紧张局势激发的避险情绪支撑下持续反弹是施压欧元持续下滑的主要原因。此外，时段内欧元区整体表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.1050附近的压力情况，下方支撑在1.0850附近。

　　英镑/美元

　　英镑昨日大幅下挫，失守1.2800关口并刷新5周低位，现汇价交投于1.2760附近。除美元指数在强劲非农就业报告影响发酵和市场避险情绪升温的支撑下刺激下反弹对汇价构成了一定的打压外，对英国央行5月份的降息预期升温也对汇价构成了一定的打压。此外，汇价在跌破1.2900关口的支撑后，吸引部分技术面卖盘的介入也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.2850附近的压力情况，下方支撑在1.2650附近。