关税方面，美国挥舞对等关税大棒，市场避险情绪较浓，对美国经济滞胀及经济下行的忧虑上升。印尼方面，据市场消息，受到美国关税政策的影响，印尼PNBP相关政策或推迟公布，印尼政府相关部门或将对该政策从新审议，这说明印尼可能采取进一步上调镍资源税率等方式以稳定镍价、提高国家收入。镍矿方面，印尼主矿区处于雨季尾声，短期内镍矿供应预计维持偏紧状态，印尼镍矿价格坚挺。镍铁方面，近期镍铁价格偏稳，成交价格多处于1015-1030元/镍水平。铬铁方面，铬矿商惜售情绪较浓，铬铁成本上移，加上青山4月长协价环比上涨600元提振市场情绪，铬铁价格稳中偏强。供需方面， 4月不锈钢供应维持高位，若钢厂资源释放，淡季需求难以承接，仓单库存高企对期价施压。综合而言，短期宏观或交易避险，驱动不锈钢价格偏弱运行，若成本未启动负反馈，价格继续下跌空间或相对有限，关注关税谈判情况、印尼政策情况及成本端变化。

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