【原油收盘】截至4月7日收盘， WTI原油期货2505收跌1.29美元，跌幅2.08%，报60.70美元/桶。ICE布伦特原油期货2506收跌1.37美元，跌幅2.09%，报64.21美元/桶。中国INE原油期货主力合约2505跌38.5至510.1元/桶，夜盘跌32.7至477.4元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，4月3日讯，声明显示，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼重申致力于市场稳定，展望更健康的石油市场，并上调产量。欧佩克+成员国同意原计划在5月份的增产，并额外增加两个月的增产计划，并将于5月5日举行会议，决定6月份的产量水平。欧佩克+将在2025年5月实施41.1万桶/天的产量调整，相当于三个月的增量。二是，美出口商征收最低10%的关税，并对与美国贸易不平衡最大的约60个国家/地区征收额外关税。这是他对他长期以来一直抱怨不公平的全球经济体系发起的最大攻击，基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效。三是，美国至3月28日当周EIA商业原油库存+616.5万桶，战略原油库存+28.5万桶，美国原油产量+0.6万桶/天至1358万桶/天，炼油厂开工率-1%至86%，美国汽油库存-155.1万桶，取暖油库存+20.9万桶，精炼油库存+26.4万桶。

　　【南华观点】宏观：特朗普对全球加征关税，引发市场对系统性风险的担忧，全球金融资产大幅下跌。供给端，3月份OPEC+产量稳定，增量部分主要源于哈萨克斯坦，缩量部分主要来源于伊朗和委内瑞拉，OPEC+确定5月份增产41万桶/天超出市场预期，其目的旨在促进补偿性检查落地。在需求端，全球炼化利润小幅回升，中国利润被动修复，因全球炼厂检修较多，短期需求端疲软，中期随着消费旺季来临，中期需求或有提振。在库存端，美国库存上升，欧洲库存回升，亚洲库存下降，上周全球原油库存去库。整体来看，短期特朗普关税引发的对系统性风险担忧和OPEC增产态度利空油价，引发短期价格大跌，在右侧未出现前不建议多单入场

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