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　　商品市场多数下跌，超60个品种收跌！能化系、有色、股指期货等跌幅居前，沪深300、中证1000、中证500等跌10%。分析指出，贸易冲突升级，市场对全球经济走向衰退风险定价激增，股市和商品市场全线低迷，波动加剧。

　　光大期货：市场高波动仍未结束中证1000股指期货盘中跌停

　　美国“对等关税”超预期，多国采取报复性反制措施，贸易冲突正式升级。A股大幅低开，盘中失守3100点，中证1000股指期货盘中跌停。

　　因关税政策升级，全球股指市场承压。上周四MSCI越南指数周四下跌7.45%，本周一美股期货开盘大幅下挫，纳斯达克100指数期货一度下跌6.2%。亚太市场早盘集体暴跌，在新加坡交易的日经225指数和东证指数期货在触及跌停板后一度暂停交易，日韩股市重创。

　　目前税率水平可能并非最终值，关注后续多国和美国贸易谈判情况。继4月2日美宣布对进口商品全面加征关税，中国被列为34%高税率对象之后，4月4日中国宣布对所有美国输华产品加征34%关税，于4月10日生效。贸易冲突升级，市场对全球经济走向衰退风险定价激增，股市和商品市场全线低迷，波动加剧。

　　华闻期货：中美互加关税对贵金属板块的影响

　　此次中美互加关税对黄金，白银的影响不太一样，白银更多是受到其工业属性影响，所以跌幅比黄金深。而黄金兼顾货币属性以及避险属性，相对比较抗跌。故此次清明假期外盘黄金累计跌幅仅2.98%，盘中多头一度组织反弹，但最终失败，而白银则大跌11.69%，跌破30美元重要关口。

　　深究黄金这次下跌背后原因主要有三点：

　　第一，美国对等关税落地，中国进行反制。对资本市场来说，不确定性有所消退，避险情绪降温，黄金多头获利了结带来抛压；

　　第二，也是本次黄金下跌的主要推手，中国互加关税之后，全球风险资产大跌，尤其是美股。纳斯达克累计下跌11.44%，标普500下跌10.53%。这些高弹性的风险品种暴跌，会在一定程度上向其他易变现品种抽取流动性，尤其是前期累积了大量获利盘的黄金。市场会抛售黄金来弥补高波动品种的杠杆。

　　第三，周五非农就业大超市场预期(市场预期13.5万人，实际22.8万人)，就业人数的激增抑制了美联储降息，随后鲍威尔讲话整体偏鹰派，今年仍然仅可能有两次降息。

　　中美互加关税会拖动全球经济下水，首先白银接下来预计整体表现会偏弱。而黄金在挺过这段流动性缺口之后，会重新定价逆全球化进程，以及美元信用问题。在中美贸易战愈演愈烈之际，美元霸权受到挑战，全球央行购金进程仍会持续，甚至会加速。所以黄金未来，甚至5到10年的时间，大方向依然是偏多的，除非美联储进入加息周期，或者AI革命带来新一轮生产力提升。