成本端原油反弹，4月春检下，供应明显缩量，聚酯负荷暂处高位，预计短期乙二醇偏暖震荡格局。4月2日，早盘张家港现货在4545附近开盘，盘中追涨谨慎，商谈重心略下移，午后横盘为主，收盘时现货在4540-4545区间商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌7元/吨至4543元/吨，华南市场收盘送到价格下跌10元/吨至4600元/吨；基差方面，现货基差变化不大，日内05+40至05+42区间。

　　4月2日国内乙二醇总开工65.94%（降0.12%)，一体化69.15%（降0.18%)，煤化工60.42%(平稳)。截至3月31日，华东主港地区MEG港口库存总量67.19万吨，较3月27日降低0.81万吨；较3月24日增加4.43万吨。

　　4月2日，聚酯产能利用率91.76%，较1日+0.87%。截至3月27日江浙地区化纤织造综合开工率为63.60%，较上期数据上涨0.96%。终端织造订单天数平均水平为10.75天，较上周上涨0.37天。近期上游涤丝厂商压力逐渐累积，原丝让利出货，下游厂商刚需备货。订单方面，终端纺织品、服装订单并无明显起色，内贸刚需订单窄幅增加，外贸订单方面，品牌及市场单询单有所收窄。后续订单连续性欠佳，新单下达预计偏弱，市场对未来需求预期较为悲观，后市来看，短期内织造行业开工或大致持稳运行为主。

　　总体来看，乙二醇成本端反弹，国产近期出现集中检修计划，供应压力减少，需求端目前聚酯维持91%以上开工率，但工厂库存相对偏高，后期开工提升空间有限，终端纺织服装受到关税变化等因素影响，预期并不乐观。

　　策略：国际原油反弹，乙二醇4月国内装置检修计划较多，海外进口也有减量预期，供应压力减轻，需求端暂时保持高位，下方支撑力度较强，预计短期乙二醇偏暖震荡，关注春检及下游订单兑现情况，警惕需求端负反馈引发的产业链库存压力传导。

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