行情表现

日内消息

　　1、豆粕现货将维持弱势下行趋势

　　因美国农业部发布的季度大豆库存报告数据高于市场预期，CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.9%。新季美国大豆种植面积预计下降，将奠定2025年美国大豆减产的主基调。国内进口巴西大豆陆续迎来到港高峰期，将缓解目前部分油厂大豆库存紧张的局面，供给逐渐宽松后豆粕产量增加库存也随之攀升，且成本下行后工厂挺价乏力，豆粕现货将维持弱势下行趋势。(中国饲料行业信息网)

　　2、卓创资讯：预计4月下旬山东豆粕现货基差价格或重启下行通道

　　4月来看，上旬日照大豆压榨企业开工水平仍处低位，且下游基本未建立4月头寸，存在刚性补库需求。但考虑胶东上游企业开工的恢复对山东整体货源供应有所补充，且豆粕需求量短期难有实质好转，下游采购情绪偏随用随采以等待下旬供应恢复。山东豆粕现货基差价格拉高空间有限，在4月上旬阶段性止跌的概率更高。下旬大豆集中到港预期较为充分，上游开工水平将提升，供应压力有所增强。同时上游企业销售进度偏慢，出货需求也将给豆粕价格带来压力，卓创资讯预计4月下旬山东豆粕现货基差价格或重启下行通道。(卓创资讯)

品种基本面

　　3月28日国内主流油厂豆粕库存录得71.74万吨，较上一交易日增加1.98万吨。

机构观点

　　光大期货：豆粕供应趋紧，价格震荡偏强走势预测

　　周一，CBOT大豆冲高回落，因美国农业部种植意向报告调减美豆面积、库存报告显示美豆库存超预期增加。种植意向报告预计美豆2025年种植面积为8349.5万英亩，低于路透预期的8376.2万英亩和2月展望论坛预测为8400万英亩，也低于2024年最终大豆种植面积为8705.5万英亩。库存报告显示，截至2025年3月1日，美国旧作大豆库存总量为19.1亿蒲式耳，市场预期为19.01亿蒲式耳。巴西方面，大豆收割超过8成。国内方面，蛋白粕震荡走高。钢联数据显示，上周国内油厂大豆库存、豆粕库存、未执行合同全部下降，豆粕表观消费量也在下降。这反映供应趋紧下，终端主动降库存推迟采购。策略上，豆粕震荡偏强思路。

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