美豆

　　美豆：种植面积符合预期但季度库存高于预期。本次报告公布的面积数为：玉米9532.6万英亩(市场平均预期9436万，上一年度9059万)、大豆8349.5万英亩(市场平均预期8376万，上一年度8705万)、小麦4535万英亩(市场平均预期4647万，上一年度4607万)；截止3月1日全美大豆库存为19.1亿蒲式耳(市场平均预期19亿)，上一年度为18.4亿蒲式耳。大豆库存高于预期，显示了现货压力较大，并且上一年度大豆单产存在上修的需要(在10月报告中可能做出修改)；大豆面积略低于预期，玉米面积则高于预期，中长期美豆行情将会围绕减产这一题材展开，中短期内供应压力打，价格预计震荡偏弱，中长期则支撑较强，需关注美国主产区天气和特朗普关税政策的变化。

　　特朗普可能在4月1日晚或4月2日宣布关税细节

　　观点分享：据央视报道，当地时间3月31日，美国总统特朗普表示，可能会在4月1日晚上或者4月2日宣布关税细节。特朗普还表示，与其他国家相比，美国会表现得“非常友好”，在某些情况下，关税可能会大幅降低。随后，特朗普谈及了其他议题，然后又跳转回关税议题并补充说：“关税计划已经制定”。根据白宫31日早些时候的说明，特朗普预计于4月2日作出抉择并宣布相关关税政策的细节。摩根士丹利的报告建议关注两个关键问题：公告是否能明确关税政策，将其从未知变为已知；以及关税增加是否足够大，足以进一步恶化经济前景。同时，他们认为“4月2日”不是美股的“利空出尽”。

　　黄金：再创新高

　　白银：受到有色带动回落

　　铜：美国加征关税预期，市场谨慎

　　铝：宽幅震荡

　　氧化铝：底部待寻

　　锌：承压运行

　　铅：上方或存压力

　　镍：镍矿支撑火法成本，精炼累库亦未兑现

　　不锈钢：短线成本逻辑主导，中期供需仍有压力

　　锡：企稳回升

　　工业硅：盘面仍为弱势格局

　　多晶硅：关注今日仓单数量

　　碳酸锂：免检二次注册比例较高，盘面或承压

　　铁矿石：弱势震荡

　　螺纹钢：震荡反复

　　热轧卷板：震荡反复

　　硅铁：原料价格走弱，硅铁偏弱震荡

　　锰硅：主产地陆续减产，锰硅宽幅震荡

　　焦炭：盘面震荡偏弱

　　焦煤：盘面震荡偏弱

　　动力煤：库存高位运行，价格承压

　　玻璃：原片价格平稳

　　对二甲苯：成本支撑，中海油惠州检修，多PX空PTA PTA：短纤、长丝FDY减产，多PF空PTA MEG：区间震荡市，关注4600压力

　　橡胶：震荡偏弱

　　合成橡胶：短期窄幅震荡

　　沥青：跟涨原油，厂库稳健去化

　　 PP：价格小涨，成交一般

　　纸浆：震荡偏弱

　　原木：弱势震荡

　　甲醇：震荡承压

　　尿素：震荡运行，日内走势关注现货成交

　　苯乙烯：空单止盈

　　纯碱：现货市场变化不大

　　 LPG：跟涨原油，04仍弱

　　燃料油：夜盘上涨，短期或明显转强

　　低硫燃料油：跟随原油回弹，外盘高低硫价差暂时平稳

　　集运指数(欧线)：6-10正套、8-10正套、10-12反套持有

　　短纤：检修落实，加工费扩张

　　瓶片：区间震荡，结构偏弱

　　棕榈油：拐点分歧仍大，盘面博弈激烈

　　豆油：美豆面积基本符合预期，等待天气指引

　　豆粕：报告中性、关税担忧仍在、美豆收跌，连粕或跟随回落

　　豆一：跟随周边市场波动，调整震荡

　　玉米：震荡运行

　　白糖：关注内外价差收窄机会

　　棉花：注意宏观事件的影响

　　鸡蛋：现货弱势超预期

　　生猪：二次累库预期逐步形成

　　花生：关注上货

　　01/

　　国内市场电解铜库存统计

　　3月31日讯，3月31日国内市场电解铜现货库33.94万吨，较24日增0.29万吨，较27日增0.48万吨；上海库存22.15万吨，较24日降0.91万吨，较27日降0.60万吨；广东库存5.17万吨，较24日增1.02万吨，较27日增0.85万吨；江苏库存6.02万吨，较24日增0.26万吨，较27日增0.32万吨。国内电解铜社会库存止降回升，其中广东、江苏市场均表现不同程度增加，上海市场库存延续下降；具体来看，近期市场到货不一，广东市场冶炼厂发货增加，仓库入库量较多，库存因此增加明显；而上海市场不论国产以及进口货源到货依旧较少，同时铜价回落，下游企业入市补库需求增加，库存亦延续去库。(Mysteel)

　　中国45港铁矿石到港总量2243.6万吨，环比减少267.0万吨

　　3月31日讯，2025年03月24日-03月30日中国47港铁矿石到港总量2372.3万吨，环比减少267.3万吨；中国45港铁矿石到港总量2243.6万吨，环比减少267.0万吨；北方六港铁矿石到港总量1049.5万吨，环比减少191.2万吨。(Mysteel)

　　大商所发布《服务实体经济白皮书》

　　3月31日讯，3月31日，大连商品交易所(下称大商所)正式发布《服务实体经济白皮书》(下称白皮书)，这是大商所连续第二年发布该白皮书。大商所相关业务负责人表示，白皮书的发布，有助于社会各界更加全面直观了解大商所工作开展情况和成果实效，也有助于各界增进认识、凝聚共识，为期货市场提升功能发挥水平、更好服务实体经济高质量发展营造良好环境。后续，大商所将保持每年发布，持续传播好中国期货声音。

　　印度马哈拉施特拉邦11家糖厂仍在压榨，糖产量达到800万吨

　　3月28日讯，据外媒报道，印度马哈拉施特拉邦的甘蔗压榨季接近尾声，参与2024/25年榨季压榨工作的200家糖厂中，只有11家仍在运营。位于科尔哈布尔、索拉普尔地区的糖厂已经结束了压榨活动。根据糖业委员会的一份报告，截至3月27日，该邦189家糖厂已经休榨。其中索拉普尔市45家，科尔哈布尔市40家，浦那市27家，楠代德市28家，贾特拉帕蒂市21家，阿希利亚纳格市24家、阿姆拉瓦蒂3家和那格浦尔的1家。相比之下，截至去年同期时有154家糖厂休榨。马哈拉施特拉邦2024/25榨季的糖产量达到8006.1万公担(约800.6万吨)，较去年同期的10734.8万公担有所减少。截至3月27日，该邦的糖厂已经压榨了8460.6万吨甘蔗，而上一榨季为10541.5万吨。该邦甘蔗出糖率为9.46%，低于去年同期的10.22%。业内专家表示，榨季提前结束可归咎于单产下降和压榨能力提升。本榨季糖产量下降主要是由于榨季延迟启动、糖被用于生产乙醇以及单产下降。