【品种策略】焦炭：03月31日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	近期焦炭市场有提涨传言，但焦化利润盈亏平衡，上涨空间有限。焦化扩利可能刺激焦炉复产，供需缺口将被补回。中国焦炭出口面临挑战，但价格优势明显。短期内，钢厂复产补库支撑焦炭去库，但中长期成本支撑力度偏弱。
永安研究	震荡	焦炭供给边际转弱，焦化厂利润压缩导致产量小幅减少，但需求疲软，钢厂高炉减产预期增加，短期内焦炭价格预计窄幅震荡，等待下游补库和铁水拐点出现。
恒泰期货	震荡	焦炭市场提降落地，吨焦利润收缩，焦企开工率下降，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，终端需求仍是调整核心。
兴业期货	震荡	焦煤供给宽松且库存高企，矿端可能面临产量调控，而钢焦企业复产进度不一，市场交投氛围一般，需关注阶段性补库机会。
财达期货	震荡	焦企厂内库存持续去化，但吨焦利润亏损限制提产，钢厂高炉复产增加焦炭需求，然而钢材市场整体偏弱，建材需求回升不及预期，压制钢厂采购积极性。

焦炭机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

近期焦炭市场有提涨传言，但焦化利润盈亏平衡，上涨空间有限。焦化扩利可能刺激焦炉复产，供需缺口将被补回。中国焦炭出口面临挑战，但价格优势明显。短期内，钢厂复产补库支撑焦炭去库，但中长期成本支撑力度偏弱。

永安研究

震荡

焦炭供给边际转弱，焦化厂利润压缩导致产量小幅减少，但需求疲软，钢厂高炉减产预期增加，短期内焦炭价格预计窄幅震荡，等待下游补库和铁水拐点出现。

恒泰期货

震荡

焦炭市场提降落地，吨焦利润收缩，焦企开工率下降，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，终端需求仍是调整核心。

兴业期货

震荡

焦煤供给宽松且库存高企，矿端可能面临产量调控，而钢焦企业复产进度不一，市场交投氛围一般，需关注阶段性补库机会。

财达期货

震荡

焦企厂内库存持续去化，但吨焦利润亏损限制提产，钢厂高炉复产增加焦炭需求，然而钢材市场整体偏弱，建材需求回升不及预期，压制钢厂采购积极性。

【品种策略】焦炭：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空下游成材价格重心下移，钢厂盈利压力增大，未来几周焦炭或面临提降风险；若出现“国内矿山复产超预期”与“宏观情绪转弱”的组合，煤焦价格或将面临较大下行压力。财达期货震荡焦炭供应量有所增加，但下游需求释放缓慢，钢厂利润承压，采购积极性不高。同时，环保政策趋严，钢厂限产预期增加，对焦炭需求减弱。政策压制与供需变化导致焦炭价格震荡。光大期货震荡供应端焦企生产稳定且投机商观望，下游钢厂复产缓慢且环保政策影响检修，采购需求偏弱，市场补库氛...

同花顺期货

101

【品种策略】棉花：03月31日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美伊冲突导致化肥涨价影响全球棉花供给预期，但美国通胀升温及新疆植棉面积降幅或不及预期，内外棉价差高企，短期郑棉窄幅震荡，中长期偏多。兴业期货偏多USDA种植意向报告预估面积低于预期，主产区干旱加剧支撑棉价；内外棉价差走扩，外盘对国内价格压制有限；产业下游成品库存偏低提供底部支撑，供应收缩、成本上移及需求韧性强化中长期上涨预期。光大期货震荡国际市场中东冲突和原油价格震荡走强对美棉期价有支撑，国内市场郑棉期价窄幅震荡，关注种植意...

同花顺期货

100