【品种策略】棉花：03月31日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国棉花出口销售数据不佳，国内纺织行业传统旺季表现不足，纺企开机率回落，宏观压力较大，导致棉价上行乏力，呈现窄幅震荡走势。
南华期货	震荡	纺企采购需求支撑和新棉套保压力使棉价上下空间有限，国内库存处于近五年峰值，旺季订单持续性欠佳可能导致棉价转弱。关注下游走货情况及USDA对新年度美棉种植面积预期的调整。
永安研究	震荡	ICE期棉受CBOT谷物市场和金融市场情绪低迷打压，同时投机客增持净空头头寸，且美国关税不确定性引发市场恐慌。国内郑棉受加关税影响走弱，但估值偏低位和季节性支撑带来反弹。整体供需过剩限制上涨空间。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国棉花出口销售数据不佳，国内纺织行业传统旺季表现不足，纺企开机率回落，宏观压力较大，导致棉价上行乏力，呈现窄幅震荡走势。

南华期货

震荡

纺企采购需求支撑和新棉套保压力使棉价上下空间有限，国内库存处于近五年峰值，旺季订单持续性欠佳可能导致棉价转弱。关注下游走货情况及USDA对新年度美棉种植面积预期的调整。

永安研究

震荡

ICE期棉受CBOT谷物市场和金融市场情绪低迷打压，同时投机客增持净空头头寸，且美国关税不确定性引发市场恐慌。国内郑棉受加关税影响走弱，但估值偏低位和季节性支撑带来反弹。整体供需过剩限制上涨空间。

【品种策略】棉花：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内纺织开机率上升支撑棉价，但终端订单不及预期导致棉价上行乏力，整体呈现窄幅震荡。南华期货震荡下游成品走货边际好转和纺企原料库存偏低对棉价形成支撑，但纺织企业效益不佳，高库存及套保压力限制棉价上行空间，预计短期棉价在13500-13900元/吨区间震荡。永安研究空美国加征关税对棉花市场造成利空影响，国内棉花供需过剩，整体市场承压；尽管有反弹驱动因素如估值偏低及季节性支撑，但关税不确定性增加市场波动。国都期货震荡棉花供需宽松，库存处...

同花顺期货

105

【品种策略】棉花：03月21日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中国棉花进口量大幅减少，传统旺季表现不佳，纺织开机率回调，导致棉价上行乏力，呈现窄幅震荡。正信期货震荡美棉出口净销售大幅减少，美元指数低位企稳拖累美棉走低，国内棉花供应充足且下游需求偏弱，导致郑棉低位筑底。国都期货震荡美棉出口减少及中美互加关税增加用棉成本，国内市场订单稀少且库存高企，供需宽松基本面未变，市场不确定性强，棉花短期或维持震荡区间。光大期货震荡郑棉期价维持窄幅震荡走势，因供需两端缺乏趋势性驱动，宏观层面美联储政策...

同花顺期货