【盘面回顾】截止到夜间收盘，LU05报价3684元/吨升水新加坡5月纸货5美元/吨

　　【产业表现】供给端： 3月份，科威特供应+39万吨，阿联酋进口-10万吨，中东供应+17万吨，巴西+6万吨，西北欧市场供应-258万吨，非洲供应+16万吨，3月份出口端基本和2月持平；需求端，3月份中国进口-2万吨，日韩进口-3万吨，新加坡+27万吨，马来西亚进口-39万吨，东亚地区进口缩量，导致流入新加坡的低硫燃料油增加，货源充裕；库存端，新加坡库存+209万桶；舟山-9万吨；

　　【南华观点】3月份低硫供应充裕，中国第二批低硫出口配额下放，共计520万吨，在需求端，中国国产供应增加，进口需求减少，船运市场低迷，需求端整体依然疲软，库存端上周新加坡累库，舟山小幅去库，短期供应充裕。整体来看，低硫供应充裕，需求端疲软，基差低位拖累盘面价格，短期裂解偏弱。

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