【品种策略】棉花：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纺织旺季需求支撑棉价，但旺季表现不如往年，同时新棉套保压力存在，导致棉价上行受限，整体市场信心不足，郑棉维持震荡走势。
永安研究	震荡	ICE期棉因出口销售需求改善而上涨，但郑棉受美国关税影响走弱，股市商品整体走弱也带来压力。加关税影响贸易和消费，棉市上涨空间承压。反弹驱动来自估值偏低及投机空头持仓过高。关税事件的不确定性增加波动性。
正信期货	震荡	美元走软和美棉种植面积预期下降支撑美棉反弹，但国内棉花商业库存高企和下游需求偏弱，导致郑棉低位震荡。
国都期货	震荡	美棉出口疲软且国内市场订单不及预期，棉花库存高企，供需宽松抑制棉价上行空间，短期或震荡偏弱，关注美棉种植面积意向报告及中美贸易关系变化。
光大期货	震荡	美国四季度核心PCE物价指数低于预期，美元指数走弱，美棉期价低位反弹；美棉出口净销售小幅下降，市场关注新棉播种和USDA报告；国内郑棉期价区间震荡，供需已定，海外宏观扰动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纺织旺季需求支撑棉价，但旺季表现不如往年，同时新棉套保压力存在，导致棉价上行受限，整体市场信心不足，郑棉维持震荡走势。

永安研究

震荡

ICE期棉因出口销售需求改善而上涨，但郑棉受美国关税影响走弱，股市商品整体走弱也带来压力。加关税影响贸易和消费，棉市上涨空间承压。反弹驱动来自估值偏低及投机空头持仓过高。关税事件的不确定性增加波动性。

正信期货

震荡

美元走软和美棉种植面积预期下降支撑美棉反弹，但国内棉花商业库存高企和下游需求偏弱，导致郑棉低位震荡。

国都期货

震荡

美棉出口疲软且国内市场订单不及预期，棉花库存高企，供需宽松抑制棉价上行空间，短期或震荡偏弱，关注美棉种植面积意向报告及中美贸易关系变化。

光大期货

震荡

美国四季度核心PCE物价指数低于预期，美元指数走弱，美棉期价低位反弹；美棉出口净销售小幅下降，市场关注新棉播种和USDA报告；国内郑棉期价区间震荡，供需已定，海外宏观扰动有限。

【品种策略】纸浆：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡，持仓量减少，多头减仓占优。欧洲纸浆消费下降，库存增加，国内港口库存高位，供给压力大。技术面上，价格低点下移，动能反复，预计价格波动率降低。银河期货空山东市场进口针叶浆和阔叶浆需求疲弱，现货价格偏弱调整，韩国造纸业库存累库，市场情绪偏空，建议持有空单。正信期货震荡纸浆港口库存下降，但下游需求疲软，原纸市场价格下跌，导致期货市场弱势整理。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米期价震荡略偏强，现货稳中偏弱，产需缺口存在，但高升水抑制上涨，南北方港口高库存是症结，北方港口集港量下降有望改善库存问题。正信期货震荡华北天气转差导致玉米上量减少，现货企稳；国储收储减少压制东北玉米上涨；麦价偏弱形成替代；盘面缺乏上涨驱动，期现收基差，中长期看涨因素包括进口减少和需求恢复。国都期货震荡近期玉米期货盘面弱势回调，但现货价格表现坚挺，期现基差收窄。农户售粮意向一般，市场交易不活跃，但深加工企业上调收购价刺激到货，贸...

同花顺期货