今天是周三，ETF期权到期日，3月份的ETF期权合约如果没有手动平仓的话，会自动进行平仓了结。

很多初接触ETF期权的喜欢买虚值期权，今天和大家分享一下期权的内在价值和时间价值之间的联系。

期权的价格等于内在价值+时间价值。

内在价值表示说如果行权，能够得到多少。

认购期权的内在价值是max(0，标的价格-行权价)，假设标的价格是2元，行权价是1元，此时这个认购期权的内在价值就是0，表示可以按照1元的行权价买入价值2元的标的。若是行权价为3元，此时内在价值为0，表示是虚值认购期权。

认沽期权的内在价值是MAX（0，行权价-标的价格），和认购期权是相反的，假设标的价格是2元，行权价为1元，此时是虚值的认沽期权，表示可以按照1元的行权价卖出价值2元的标的，咱也不是傻子，不会干这种事情的，对不对？只有行权价是3元的时候，可以按照3元的价格卖出价值2元的标的是表示是有价值的，是为实值期权。

内在价值的变化是和标的价格息息相关的，而时间价值却是一直流逝的，虚值期权的时间价值在到期日99.999%都会“归零”。

如下图所示，图中红色部分为实值期权，绿色部分为虚值期权，虚值期权没有内在价值，期权的价格等于时间价值，到期日时间价值归零，期权也就同样归零了。

那么知道这个点，用一句话概括期权卖方的收益模式就是：合约到期时为虚值的，价格为0，先卖后买即可盈利。

比如这个沪深300ETF购3月4500合约，最开始是0.5859，买一张价格是5859，到期归零后就只剩1元钱。如果先卖出开仓，再买入平仓，一张可以赚5858元。

但是做期权卖出开仓需要注意，在小涨小跌的行情下，卖方比较容易盈利，只要标的不突破行权价，期权价格就更容易下跌。

和期权买方相比，卖出开仓需要冻结保证金，所需的资金占用量相对买方较大，且收益有上限（跌幅有限，最低为零），最大的收益就是卖出的成交价；

提前离场的收益为【卖出成交价-买入成交价】，若是期权价格高于卖出成交价会有亏损，且卖方的损失是没有上限的（涨幅无上限），一旦出现比较大的单向波动，要注意及时采取措施，进行风险控制。

在闪电劈下来的时候，我们需要在场，才能够获得收益~