【品种策略】铜：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪趋于谨慎，短期价格受牵制；矿冶平衡难改善，TC弱势，再生铜供应紧张，原料短缺支撑铜价；下游补库增加，国内库存下降，短期铜价震荡偏强。
南华期货	震荡	铜价在高位徘徊，受美元指数小幅抬升压制，基本面供给偏紧，冶炼厂减产预期增强，短期内多空双方围绕8万元每吨关口争夺。
银河期货	偏多	美国加征关税导致全球铜转移至美国，国内库存下降，现货价差走高，国储收铜增加供应短缺担忧，COMEX指数上破历史高点，大量资金流入推动铜价上升。
兴业期货	震荡	关税政策影响及全球铜矿供给紧张预期支撑铜价，但快速上涨后估值偏高，上行动能减弱，建议卖看跌期权策略。
光大期货	震荡	美国制造业PMI低于预期，特朗普关税政策有所软化；LME库存下降，国内消费缺乏支撑，但旺季效应显现，市场做多情绪较强，需关注海外宏观情绪变化及高点突破情况。
正信期货	震荡	美国制造业PMI跌破50，加之美联储议息会议增加经济不确定性描述，尽管关税预期对铜价有影响，但需美国消费数据超预期才能进一步推动价格上涨。
财达期货	震荡	美联储暂停降息且年内或降息2次，中国宏观情绪偏暖，矿端紧缩担忧缓解，需求旺季支撑铜需求，但短期回调压力增加。
混沌天成研究	震荡	国际铜、沪铜价格受宏观环境和关税政策影响，短期内呈现震荡偏强走势。全球关税政策不确定性和原料趋紧支撑铜价上涨，但美元反弹可能对其形成阻力。供给端压力上行，需求端表现疲弱，国内外供需趋向偏紧。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪趋于谨慎，短期价格受牵制；矿冶平衡难改善，TC弱势，再生铜供应紧张，原料短缺支撑铜价；下游补库增加，国内库存下降，短期铜价震荡偏强。

南华期货

震荡

铜价在高位徘徊，受美元指数小幅抬升压制，基本面供给偏紧，冶炼厂减产预期增强，短期内多空双方围绕8万元每吨关口争夺。

银河期货

偏多

美国加征关税导致全球铜转移至美国，国内库存下降，现货价差走高，国储收铜增加供应短缺担忧，COMEX指数上破历史高点，大量资金流入推动铜价上升。

兴业期货

震荡

关税政策影响及全球铜矿供给紧张预期支撑铜价，但快速上涨后估值偏高，上行动能减弱，建议卖看跌期权策略。

光大期货

震荡

美国制造业PMI低于预期，特朗普关税政策有所软化；LME库存下降，国内消费缺乏支撑，但旺季效应显现，市场做多情绪较强，需关注海外宏观情绪变化及高点突破情况。

正信期货

震荡

美国制造业PMI跌破50，加之美联储议息会议增加经济不确定性描述，尽管关税预期对铜价有影响，但需美国消费数据超预期才能进一步推动价格上涨。

财达期货

震荡

美联储暂停降息且年内或降息2次，中国宏观情绪偏暖，矿端紧缩担忧缓解，需求旺季支撑铜需求，但短期回调压力增加。

混沌天成研究

震荡

国际铜、沪铜价格受宏观环境和关税政策影响，短期内呈现震荡偏强走势。全球关税政策不确定性和原料趋紧支撑铜价上涨，但美元反弹可能对其形成阻力。供给端压力上行，需求端表现疲弱，国内外供需趋向偏紧。

【品种策略】铜：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观面美国经济数据走势分化，市场交易谨慎；产业面铜精矿供应紧张，加工费TC走低，全球电解铜流向美国，形成利多共振，支撑铜价易涨难跌。南华期货偏多铜价上涨受益于宏观利好和国内减产消息，美元指数弱势推升有色金属价格，同时国内投资者对政策预期强烈。铜陵有色计划削减精炼铜产量，增加实质减产概率，支撑铜价高位运行。银河期货震荡LME和COMEX库存下降，现货市场贴水收缩，国内现货转为升水，显示市场支撑。美国即将加征25%关税，可能影响价差和市场情绪，但...

同花顺期货

【品种策略】铜：03月20日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储维持利率不变且美元指数走弱，提振铜价；但经济增长预期下调和通胀上升带来不确定性。产业方面，铜精矿供应紧张，国内库存去化，现货升水上调，可能放大铜价弹性。短期沪铜波动区间参考80000-82000。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，美元指数弱势提升有色金属价格，国内铜冶炼商减产消息支撑铜价维持高位。银河期货多美国加征25%铜关税成为主导因素，推动铜价继续攀升，尽管美联储下调经济预期，铜价仍在COMEX的带动下走高。内外铜价在5日均线获得支...

同花顺期货

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