【品种策略】铝：03月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国加征钢铝关税及地缘冲突导致海外用铝恐慌，国内电解铝供应高位但出口需求萎缩，内需旺季消费预期不旺，库存压力存在，短期价格承压但有反弹动力。
南华期货	震荡	电解铝供应增加与消费旺季并存，下游加工开工率上升，铝锭库存减少，价格在20500-21000元/吨区间波动。
永安研究	多	节后下游需求恢复，光伏排产大幅提升，铝锭铝棒库存拐点显现，三月预期小幅去库，需求表现超预期，支撑铝价上涨。
兴业期货	震荡	氧化铝价格持续走弱，拖累铝价，但当前估值偏低且供需面新增驱动有限，导致电解铝维持区间震荡运行。
正信期货	震荡	下游需求复苏不及预期，铝下游加工企业开工率虽有回升但低于去年同期；社库处于历史同期偏低位置形成支撑，现货市场流通充裕且价格随盘面波动，整体市场观望情绪较浓。
申银万国	震荡	铝价高位对下游消费有所抑制，尽管国内货币宽松和消费刺激政策作用下整体偏多，但氧化铝价格回调，盘面低位震荡，下游需求回暖，预计短期铝价高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国加征钢铝关税及地缘冲突导致海外用铝恐慌，国内电解铝供应高位但出口需求萎缩，内需旺季消费预期不旺，库存压力存在，短期价格承压但有反弹动力。

南华期货

震荡

电解铝供应增加与消费旺季并存，下游加工开工率上升，铝锭库存减少，价格在20500-21000元/吨区间波动。

永安研究

多

节后下游需求恢复，光伏排产大幅提升，铝锭铝棒库存拐点显现，三月预期小幅去库，需求表现超预期，支撑铝价上涨。

兴业期货

震荡

氧化铝价格持续走弱，拖累铝价，但当前估值偏低且供需面新增驱动有限，导致电解铝维持区间震荡运行。

正信期货

震荡

下游需求复苏不及预期，铝下游加工企业开工率虽有回升但低于去年同期；社库处于历史同期偏低位置形成支撑，现货市场流通充裕且价格随盘面波动，整体市场观望情绪较浓。

申银万国

震荡

铝价高位对下游消费有所抑制，尽管国内货币宽松和消费刺激政策作用下整体偏多，但氧化铝价格回调，盘面低位震荡，下游需求回暖，预计短期铝价高位震荡。

上期所发布三则违规处理决定公告

　　本报讯5月11日，上期所发布三则违规处理决定公告。　　其中，两则公告涉及通琨盈享1号私募证券投资基金和通琨建信1号私募证券投资基金，以及两只基金的基金经理栾某。公告显示，2025年9月29日，通琨建信1号私募证券投资基金基金经理栾某操作通琨建信1号私募证券投资基金账户和其客户的账户在黄金期权合约上实施事先约定的相互交易、转移资金，扰乱市场秩序。上期所决定：给予栾某、通琨建信1号私募证券投资基金通报批评处分；责令改正，处通琨建信1号私募证券投资基金罚款1万元，处栾某罚款1.5万元。20...

同花顺期货

期货公司多举措防范原油期货交易风险

　　今年以来，国际油价整体呈现走强行情，WTI原油价格从年初的56.3美元/桶涨至最高点110.93美元/桶，涨幅高达97%。　　近日，《证券日报》记者调查发现，在本轮国际油价上涨过程中，国内部分原油期货交易者的投资收益呈现出较大差异，既有交易者盈利过亿元，也有交易者产生数百万元的亏损，但尚未出现爆仓或穿仓的情况。对此，受访期货公司高管向《证券日报》记者表示，一方面交易所和期货公司的风控措施得当，另一方面交易者相对理性，风险识别能力有所提升。短期来看，原油期货的趋势性行情尚未形成，交易者仍需谨...

同花顺期货