【品种策略】锌：03月21日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储暂停降息及美元指数偏弱提振有色市场情绪，但锌市远期供应预期宽松，冶炼利润回升，需求提振有限，库存低但进入去库周期，整体基本面预期价格偏弱震荡整理。
银河期货	震荡	短期锌价受库存减少和下游补库需求支撑，市场成交氛围好转，但中长期因矿山产量增加和进口增长，锌价仍面临下行压力。
正信期货	震荡	锌价受供需平衡影响，锌矿供给转宽和加工费上调预期增加，精炼锌产量增产预期，需求若无亮点，锌价重心面临下行压力。
光大期货	震荡	国内锌供需平稳，库存累库较少，低价备货意愿较好，价格回暖可能带动库存去化。海外澳洲锌厂减产引发市场对欧洲和亚洲冶炼企业减产的担忧，国内冶炼产能过剩，矿进口亏损或通过加工费反弹打开进口窗口。
永安研究	震荡	供应端TC小幅回升，冶炼利润修复，进口量高位；需求端消费恢复不明显，升贴水低位；库存低位，海外benchmark谈判影响紧张情绪；短期建议观望，长期震荡偏空。
混沌天成研究	震荡	国内经济政策支持和房地产市场企稳对锌需求有支撑，但美联储政策不确定性和锌冶炼厂扩建增加供应，市场短期观望，需关注高空趋势机会。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储暂停降息及美元指数偏弱提振有色市场情绪，但锌市远期供应预期宽松，冶炼利润回升，需求提振有限，库存低但进入去库周期，整体基本面预期价格偏弱震荡整理。

银河期货

震荡

短期锌价受库存减少和下游补库需求支撑，市场成交氛围好转，但中长期因矿山产量增加和进口增长，锌价仍面临下行压力。

正信期货

震荡

锌价受供需平衡影响，锌矿供给转宽和加工费上调预期增加，精炼锌产量增产预期，需求若无亮点，锌价重心面临下行压力。

光大期货

震荡

国内锌供需平稳，库存累库较少，低价备货意愿较好，价格回暖可能带动库存去化。海外澳洲锌厂减产引发市场对欧洲和亚洲冶炼企业减产的担忧，国内冶炼产能过剩，矿进口亏损或通过加工费反弹打开进口窗口。

永安研究

震荡

供应端TC小幅回升，冶炼利润修复，进口量高位；需求端消费恢复不明显，升贴水低位；库存低位，海外benchmark谈判影响紧张情绪；短期建议观望，长期震荡偏空。

混沌天成研究

震荡

国内经济政策支持和房地产市场企稳对锌需求有支撑，但美联储政策不确定性和锌冶炼厂扩建增加供应，市场短期观望，需关注高空趋势机会。

【品种策略】锌：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国6月ADP数据超预期下行，美元指数承压提振有色价格，但锌矿加工费稳定，需求淡季导致下游开工率走弱，社会库存小幅累增，供需两弱限制锌价波动空间。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存处于低位支撑价格；需求稳定但表现疲软，宏观数据和市场情绪成为关注点。策略建议逢高沽空。正信期货震荡锌矿供给增加和冶炼端产量恢复导致供需过剩，尽管有色板块坚挺，但贸易争端可能拖累需求，锌价短中期震荡缓慢回落。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温和美越...

同花顺期货

【品种策略】锌：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息不及预期，中美领导会晤形成新共识，国内锌矿加工费下滑且原料库存充裕，国内炼厂检修计划影响产出，LME库存低位但现货升水下滑，国内外市场“内弱外强”结构延续，锌价上下空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，冶炼端抢矿现象严重，海外矿价格无优势且国内矿增量较少，导致11月TC大幅下降，冶炼端减停产意愿上升。库存震荡，LME去库速度放缓，低库存为价格提供支撑，11月有一定向上驱动。银河期货震荡锌市场表现出多重因素影响，包括国内冶炼厂冬储规模...

同花顺期货