行情表现

日内消息

　　1、橡胶：驱动匮乏，反转难现

　　全球为传统低产季中，供应端变化有限，全球仍处于消耗上一个割季的结转库存阶段。需求端来看，进入3月以后下游轮胎企业的生产活动变化不大，而库存水平的消化渐渐放缓，或体现实际轮胎销售环节环比回落。需求定价阶段(因为几乎没有当期产量，所以定价取决于当期需求需要使用多少)，在工业品集体偏弱的背景下，而现阶段天然橡胶的供应除季节性外几乎没有动态变化(比如天气在这个阶段对供应影响非常小)，RU&NR短期相对偏弱。向后看，在下一个割季来临前，宏观经济(本质是下一个阶段真实的全球需求)或将主导单边价格的走向。(中信建投期货)

　　2、天然橡胶价格窄幅震荡

　　海外原料价格止跌回弹，终端需求变动不大，现货库存延续累库，市场缺乏利好消息提振。预计短时内天然橡胶价格维持窄幅震荡。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月20日上海地区天然橡胶现货价格报价16500.00元/吨，相较于期货主力价格（17045.00元/吨）贴水545.00元/吨。

机构观点

　　国都期货：橡胶价格大幅下行，关注17000关口支撑

　　胶价跌破万七关口，技术面转空。基本面来看，全球天胶供应进入最低产时段，泰国合艾胶水价格坚挺。我国将于3月底或4月初进行试割，从当前物候表现来看，国内气温较好但少雨，关注病虫害发生的可能。由于海外进口集中到港，近期保税区库存呈累库趋势，且未来几周内趋势或延续。需求上，2月份，汽车产销同比回升，重卡销量同比增幅36%，随着天气转暖，货物运输行业进入旺季有助于消费回暖。汽车轮胎企业开工率维持高位，汽车经销商库存下降。整体来看，保税区库存累库增加阶段供应压力，胶价大幅下行消化利空，关注17000能否企稳，暂观望走势，或短线空单操作。

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