【品种策略】PTA：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	中性	PTA负荷提升且聚酯开工上升，进入去库周期，但逸盛装置改造推迟，市场流通性不紧张，基差预期强但需谨慎操作，加工费冲高回落已消化利空，建议观望。
银河期货	震荡	PTA期货价格受原料震荡偏强影响，加工费压缩，基差走强，聚酯产销放量。供应方面部分装置重启与检修交替进行，二季度有去库预期，估值偏低，价格支撑较强。
正信期货	震荡	终端订单不佳导致下游采购积极性不高，但供需平衡表显示持续去库，估值偏低；成本和供需向好，供应商挺价，现货基差偏强，短期PTA预计延续弱反弹。
申银万国	偏空	旺季结束导致纺织订单减少，需求后劲不足；PTA检修虽减轻供应压力，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

中性

PTA负荷提升且聚酯开工上升，进入去库周期，但逸盛装置改造推迟，市场流通性不紧张，基差预期强但需谨慎操作，加工费冲高回落已消化利空，建议观望。

银河期货

震荡

PTA期货价格受原料震荡偏强影响，加工费压缩，基差走强，聚酯产销放量。供应方面部分装置重启与检修交替进行，二季度有去库预期，估值偏低，价格支撑较强。

正信期货

震荡

终端订单不佳导致下游采购积极性不高，但供需平衡表显示持续去库，估值偏低；成本和供需向好，供应商挺价，现货基差偏强，短期PTA预计延续弱反弹。

申银万国

偏空

旺季结束导致纺织订单减少，需求后劲不足；PTA检修虽减轻供应压力，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。

【品种策略】PTA：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA供需双减结构尚可，库存去化，聚酯负荷提升，传统纺织旺季订单集中，需求有望提振，但新产能投产导致现货供应偏宽松，期价随成本端波动。南华期货震荡近期PX和PTA装置动态频繁，供应端不确定性增加，尽管短期市场流动性宽松，但长期结构性矛盾仍存，产业链利润向PX端集中，PTA加工费维持缩小趋势，整体“上紧下松”格局不变。银河期货震荡PTA期货市场震荡整理，现货基差走弱，装置重启推迟，供应逐步恢复，产销偏弱，聚酯负荷高位，四季度累库预期存在。　　好消息，您已...

同花顺期货

【品种策略】PTA：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪改善及地缘扰动支撑油价，但欧佩克+增产预期导致供需过剩格局，PX供需面预期改善，PTA加工差改善，聚酯产销放量支撑原料端，PTA供需格局稳定，价格区间预计在4500-4900。南华期货震荡PTA“反内卷”传闻影响产业情绪回暖，供应端11月检修计划公布，聚酯需求因天气转冷订单超预期，供需边际好转；但PTA过剩预期难改，PX-TA矛盾压制加工费修复，成本端原油价格预期偏空。银河期货震荡欧佩克增产决议短期利空原油市场，聚酯开工偏强但库存不高，终端开工提升，未...

同花顺期货

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