【品种策略】PTA：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	中性	PTA负荷提升且聚酯开工上升，进入去库周期，但逸盛装置改造推迟，市场流通性不紧张，基差预期强但需谨慎操作，加工费冲高回落已消化利空，建议观望。
银河期货	震荡	PTA期货价格受原料震荡偏强影响，加工费压缩，基差走强，聚酯产销放量。供应方面部分装置重启与检修交替进行，二季度有去库预期，估值偏低，价格支撑较强。
正信期货	震荡	终端订单不佳导致下游采购积极性不高，但供需平衡表显示持续去库，估值偏低；成本和供需向好，供应商挺价，现货基差偏强，短期PTA预计延续弱反弹。
申银万国	偏空	旺季结束导致纺织订单减少，需求后劲不足；PTA检修虽减轻供应压力，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

中性

PTA负荷提升且聚酯开工上升，进入去库周期，但逸盛装置改造推迟，市场流通性不紧张，基差预期强但需谨慎操作，加工费冲高回落已消化利空，建议观望。

银河期货

震荡

PTA期货价格受原料震荡偏强影响，加工费压缩，基差走强，聚酯产销放量。供应方面部分装置重启与检修交替进行，二季度有去库预期，估值偏低，价格支撑较强。

正信期货

震荡

终端订单不佳导致下游采购积极性不高，但供需平衡表显示持续去库，估值偏低；成本和供需向好，供应商挺价，现货基差偏强，短期PTA预计延续弱反弹。

申银万国

偏空

旺季结束导致纺织订单减少，需求后劲不足；PTA检修虽减轻供应压力，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。

【品种策略】PTA：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA负荷变化不大且加工差窄幅震荡，尽管聚酯开工提升但需求改善速度不及预期，低利润下检修预期增多，供需改善仍需时间，短期呈现震荡态势。正信期货震荡外围不稳定因素较多，市场缺乏持续性动力，但供应有缩量预期，供需维持偏紧格局，下游采购情绪提升，预计短期PTA有修复反弹预期。申银万国震荡旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，需求后续乏力，限制PTA价格上涨幅度。　　好消息，您已获得期货T...

同花顺期货

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【品种策略】原油：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡OPEC+计划增产打破推迟增产提价预期，短期需求疲软，美国和欧洲库存回升，特朗普政策不稳定性带来干扰，整体基本面走弱导致油价中枢震荡下行。银河期货震荡俄乌停火谈判推进，释放风险溢价；中东地缘局势不确定性高，供应端扰动频繁；美联储议息会议或按兵不动，市场风险偏好低；全球原油库存累库速度放缓，供需格局稳定，油价预计维持震荡。正信期货震荡地缘局势信号多空均有，库存数据混合，供应端俄乌和平谈判及中东局势影响不确定，需求端中国经济增长平稳。短...

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