白糖：昨夜原糖强势震荡。现货方面，广西南华木棉花报价上调60元在6240元/吨，云南南华上调70元在6020元/吨。总体而言，市场逐步关注2025/26榨季产量预期，而北半球其他产区除了印度外有所增产；同时市场也继续关注天气变化，原油价格和国内消费的变化；另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季糖厂逐渐收榨。策略上，长期看白糖处于增产周期中，投资者可以逢高卖出。

　　棉花：美棉昨日震荡为主。现货方面，中国棉花价格指数CCindex3128B报价14907元/吨，较上一日-7元/吨。消息方面，巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西3月前两周出口棉花132294.75吨，日均出口量为16536.84吨,较上年3月的日均出口量12639.29吨增加30.84%。上年3月，巴西棉花出口量为252785.77吨。总体而言，目前外棉已经跌至成本附近，后市有望呈现底部震荡格局，考虑到棉花价格向下空间有限，投资者可以逢低买入棉花2505合约。

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