03/18

　　3月供需宽平衡

　　短期继续调整

　　MEG MEG价格触底后有回升，整体仍偏弱。上半周乙二醇价格重心回落明显，周内外轮到货再次集中，且库区多表示下游工厂提货欠佳，价格跌破4450。下本周原油有反弹企稳，成本引导下价格略有回升。目前乙二醇供需结构仍存改善预期，但受宏观市场不确定性影响，市场避险情绪仍然较高，价格难有大作为。

　　下周预测：

　　成本端，原油预计偏弱运行，宏观和地缘不确定性较高。供应端，目前检修的装置已陆续恢复运行，4月随着集中检修的落实，供应缩量会带来去库，但进口到港超预期。需求端，国际贸易摩擦影响依旧存在，近期纺织外贸订单下达依旧迟缓，展会客流量大，但成交量偏少；内需表现不冷不热，金三旺季没有亮点。港口库存方面，预计4月乙二醇可实现去库但整体幅度表现一般。

　　综合来看，需求恢复较慢，基本面驱动较差。预计运行区间为4350-4550元/吨运行，可逢低做多。

　　风险提示：期市有风险 入市需谨慎