行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月14日上海电解镍现货价格报价134625.00元/吨，相较于期货主力价格（133660.00元/吨）升水965.00元/吨。

　　3月7日沪镍期货库存录得30152.00吨，较上一交易日减少763.00吨。

机构观点

　　广州期货：短期镍价反弹空间或受限

　　宏观方面，美国2月CPI数据低于预期，市场或交易美联储降息预期升温。近期印尼政策消息引发情绪刺激，一是印尼政府建议镍矿税率从固定10%改为14%-19%、镍生铁税率从固定5%调整为5%-7%、镍锍税率从2%改为4.5%-6.5%，这些税率按照HMA价格(基准价格)浮动调整，目前该政策尚未落地，对盘面主要为情绪刺激；二是印尼修改镍矿产销售基准价计算公式，但很多炼企业不在执行对象之列，且可执行性存疑，因此对镍价影响或有限。镍矿方面，目前印尼镍矿升水为19美元/湿吨左右，三月为印尼斋月，预计印尼镍矿价格将维持坚挺。供需方面，镍基本面维持疲弱，Mysteel预计3月我国精炼镍预计总产量36127吨，环比增加8.99%，同比增加47.99%，而下游采购氛围不佳，现货升贴水下调。综合而言，印尼政策炒作对盘面影响有所降温，镍基本面维持疲软，短期镍价反弹空间或有限，上方压力位参考13.5-13.6w。

　　宏观方面，美国CPI数据全面低于预期，市场或抢跑降息预期，短期提振有色板块。近日不锈钢价格偏强运行主要在于青山控货及印尼政策炒作，印尼政府建议镍矿税率从固定10%改为14%-19%、镍生铁税率从固定5%调整为5%-7%、镍锍税率从2%改为4.5%-6.5%，这些税率按照HMA价格(基准价格)浮动调整，目前该政策尚未落地，对盘面主要为情绪刺激；印尼修改镍矿产销售基准价计算公式，新规使得镍铁等冶炼品的基准价明显高于市场实际价格，但很多炼企业不在执行对象之列，且可执行性存疑，因此对不锈钢影响或有限。镍矿方面，斋月印尼镍矿现货维持偏紧状态，预计印尼镍矿价格维持坚挺。镍铁方面，近日镍铁价格成交价格多处于1000元/镍附近，不锈钢成本支撑坚挺。供需方面，终端维持刚需采购，3月不锈钢排产高位，不锈钢基本面供强需弱状态难改。综合而言，不锈钢成本支撑坚挺，印尼政策炒作对盘面影响或难以持续，基本面供增需弱状态下，建议谨慎看待期价上方空间，压力位参考13700-13800元/吨。

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