【品种策略】锌：03月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据疲软导致美元指数承压，有色金属市场受到提振；锌市供应预期走松，冶炼利润修复，库存低位且进入去库周期，但整体供过于求限制锌价上行动力。
银河期货	偏多	海外冶炼厂减产消息导致市场下调全年精炼锌供应过剩预期，多头资金涌入，锌价可能偏强运行。同时，LME锌注销仓单增加，显示亚洲地区锌需求提升，进一步支撑锌价。
永安研究	震荡	锌价受供应宽松预期影响，但库存仍处于较低水平，海外benchmark谈判可能导致现货紧张，中短期建议观望，长期偏空。
正信期货	空	锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无大亮点，锌供需平衡将倾向过剩，锌价有下行压力。建议在价格压力位附近逢高沽空。
光大期货	偏空	锌基本面依然偏空，仓单减少且注销节奏可能暂告一段落，LME投资基金重新加回净多头寸，但整体市场对锌价看涨情绪未完全消散，维持空配建议。
混沌天成研究	震荡	国内经济稳中向好，制造业PMI扩张，基建投资拉动锌需求；然而，锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，全球供给因Nyrstar减产略减；LME锌注销仓单高位，市场短期观望，关注高空趋势机会。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据疲软导致美元指数承压，有色金属市场受到提振；锌市供应预期走松，冶炼利润修复，库存低位且进入去库周期，但整体供过于求限制锌价上行动力。

银河期货

偏多

海外冶炼厂减产消息导致市场下调全年精炼锌供应过剩预期，多头资金涌入，锌价可能偏强运行。同时，LME锌注销仓单增加，显示亚洲地区锌需求提升，进一步支撑锌价。

永安研究

震荡

锌价受供应宽松预期影响，但库存仍处于较低水平，海外benchmark谈判可能导致现货紧张，中短期建议观望，长期偏空。

正信期货

空

锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无大亮点，锌供需平衡将倾向过剩，锌价有下行压力。建议在价格压力位附近逢高沽空。

光大期货

偏空

锌基本面依然偏空，仓单减少且注销节奏可能暂告一段落，LME投资基金重新加回净多头寸，但整体市场对锌价看涨情绪未完全消散，维持空配建议。

混沌天成研究

震荡

国内经济稳中向好，制造业PMI扩张，基建投资拉动锌需求；然而，锌精矿TC上行，冶炼厂复产预期增强，全球供给因Nyrstar减产略减；LME锌注销仓单高位，市场短期观望，关注高空趋势机会。

【品种策略】锌：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际贸易摩擦和地缘政治因素导致市场情绪谨慎，国内外矿山增产预期提升锌供应，尽管库存累积低于预期，需求疲软限制价格上涨，但临近旺季有消费提振预期，短期锌价下跌空间有限。永安研究震荡供应端TC小幅回升，冶炼利润震荡；需求端消费走弱，现货升贴水下跌；国内外库存偏低，benchmark谈判影响供应预期。短期观望，关注现货变化和矿端投产，长期震荡偏空。正信期货震荡锌价在供给端增产预期和库存偏低的双重影响下，短期内预计低位震荡。全球锌矿增产和加工费...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国6月ADP数据超预期下行，美元指数承压提振有色价格，但锌矿加工费稳定，需求淡季导致下游开工率走弱，社会库存小幅累增，供需两弱限制锌价波动空间。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存处于低位支撑价格；需求稳定但表现疲软，宏观数据和市场情绪成为关注点。策略建议逢高沽空。正信期货震荡锌矿供给增加和冶炼端产量恢复导致供需过剩，尽管有色板块坚挺，但贸易争端可能拖累需求，锌价短中期震荡缓慢回落。混沌天成研究震荡美联储降息预期升温和美越...

同花顺期货