【现货】

　　3月11日，锰硅主力合约对昨收+0.22%（+14），收于6358元/吨，主力合约持仓-1587手。仓单方面，昨日硅锰仓单100939张，较上一交易日+234。有效预报6603张，较上一交易日+503张。

　　现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6050（-50）元/吨；广西6100（-）元/吨；宁夏6000（-150）元/吨；贵州6050（-）元/吨。

　　【成本】

　　内蒙成本6315（+71.3）元/吨，广西生产成本6997（+41.5）元/吨，内蒙生产利润-265（-121）元/吨。

　　【锰矿】

　　Comilog工会联盟宣布暂停几天前为争取工资调整而发起的罢工，为期4天的罢工宣布于3月10日午夜暂停。

　　钢联讯，康密劳今日公布4月对华锰矿装船加蓬块报价为5.1美元/吨度（涨0.35美元/吨度），折合人民币成本43元/吨度左右。本次长协数量持续减少，但较3月数量有所增加。联合矿业（CML）公布4月对华澳块报价5.4美元/吨度，环比上涨0.35美元/吨度。

　　昨日港口锰矿市场情绪转弱，贸易商心态不一。天津港半碳酸38-39元/吨度，氧化矿48-50元/吨度。钦州港半碳酸价格37.5-38.5元/吨度，澳籽45-45.5元/吨度，澳块47-49元/吨度。

　　本期南非锰矿全球发运总量52.63万吨，较上周环比上升48.36%；澳大利亚锰矿发运总量4.24万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿发运总18.27万吨，较上周环比下降40.59%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿20.98万吨，较上周环比下降36%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降100%；加蓬锰矿16.09万吨，较上周环比上升100%。截至3月6日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为83.83万吨，其中南非到中国的海漂量为73.27万吨；澳大利亚到中国的海漂量为2.22万吨；加蓬到中国的海漂量为8.34万吨。

　　库存方面，截至3月7日，中国主要港口锰矿库存382.2万吨，环比-6.9万吨；其中天津港299.7万吨，环比-12.8万吨，钦州港83万吨，环比+5.9万吨。

　　【供给】

　　Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率51.29%，较上周增0.95%；日均产量29320吨，增540吨。周产量205240吨，环比上周增1.88%。

　　【需求】

　　河钢集团3月硅锰定价6400元/吨，2月硅锰定价：6500元/吨。（2024年3月定价6300元/吨）。

　　五大钢种硅锰周需求120656吨，环比上周增0.18%；日均铁水产量230.51万吨，环比+2.57万吨；高炉开工率79.51%，环比+1.22%；高炉炼铁产能利用率86.54%，环比+0.96个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比+3.03百分点。

　　【观点】

　　昨日锰硅主力合约震荡运行，康密劳罢工结束，锰矿现货重回弱势。与此同时，康密劳及CML公布4月对华报价，康密劳长协量环比有所增加。基本面来看，本期锰硅供应环比小幅增加，南方产区复产为主。北方产区供应基本回升至同期高位，后续锰硅供应边际变化以南方产区为主。但由于南方产区利润承压，预计复产高度受限。需求端，本周日均铁水快速增加2.57万吨至230.51万吨，多数地区高炉均有复产。成材数据中性，螺纹供需双增，热卷供需压力有所增加。3月底铁水产量或逐步攀升至235万吨左右。锰矿方面，本期全球锰矿发运环比维持增势，增量集中在南非及加蓬，锰矿受低到港影响库存维持去化，但降幅较前期已经明显放缓。现阶段钢厂复产高度不明确，需求端暂无法形成正向反馈，锰矿难以助推锰硅形成独立上涨行情。展望后市，宏观层面阶段性利多出尽，锰硅高产量制约价格向上高度，锰矿供需紧平衡格局暂未改变，成本仍有支撑，多空因素交织。预计短期锰硅价格震荡运行。