【品种策略】沥青：03月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
永安研究	震荡	近期供应阶段性回升，需求恢复缓慢，南方现货承压；库存中性，山东累库较多，北方刚需恢复缓慢；原料紧缺矛盾仍在，暂未出现缓解迹象。
恒泰期货	中性	成本端油价震荡走弱对沥青价格形成压力，但库存偏低对价格有支撑，北方需求回暖而南方需求受降雨影响，整体呈现观望态势。
光大期货	震荡	炼厂复产增加供应，终端需求恢复速度受天气影响不确定，供需双增但基本面转弱，成本端原油支撑减弱，预计盘面震荡偏弱。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

永安研究

震荡

近期供应阶段性回升，需求恢复缓慢，南方现货承压；库存中性，山东累库较多，北方刚需恢复缓慢；原料紧缺矛盾仍在，暂未出现缓解迹象。

恒泰期货

中性

成本端油价震荡走弱对沥青价格形成压力，但库存偏低对价格有支撑，北方需求回暖而南方需求受降雨影响，整体呈现观望态势。

光大期货

震荡

炼厂复产增加供应，终端需求恢复速度受天气影响不确定，供需双增但基本面转弱，成本端原油支撑减弱，预计盘面震荡偏弱。

【品种策略】原油：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性PE和PP供应压力较大，需求端跟进有限，价格随成本端波动，短期上方空间有限；玻璃库存高位小幅回落，但需求不佳，整体对原油期货影响有限。南华期货震荡原油市场周末止跌，可能提振国内油脂市场表现，但整体植物油市场呈现弱势震荡。马来西亚和印尼的棕榈油产量增加导致库存压力，而中美关系改善可能影响豆油供应和需求。银河期货震荡OPEC宣布12月继续增产，但意外决定明年一季度暂停增产，缓解供应压力，市场悲观情绪有所改善。同时，俄乌和委内局势不确定性增...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格受多重因素影响呈现震荡走势：一方面，部分浆厂停工检修导致供应压力减轻，但需求端文化纸消费未延续增长，书报杂志零售额同比下降；另一方面，港口库存维持高位限制价格上涨，市场短期需等待传统旺季支撑。银河期货震荡纸浆库存整体偏高，特别是港口库存超过200万吨，限制了价格上行空间。针叶浆供需矛盾突出，外盘下调与期货反弹无力共同压制现货价格。阔叶浆在成本及局部检修支撑下相对抗跌，但整体市场预计维持“针弱阔稳”震荡格局，短期难...

同花顺期货

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