【品种策略】PTA：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA负荷变化不大且下游聚酯开工提升，但供需改善速度不及预期。低利润下检修预期增多，进入去库阶段，但下游需求负反馈仍需时间发酵，加工费区间震荡。
正信期货	震荡	供应缩量预期与政策性干预并存，叠加原油走势偏弱，导致PTA市场情绪低迷，供需维持偏紧但整体交易一般，短期内PTA预计延续偏弱震荡格局。
申银万国	震荡	旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积使得价格上涨乏力，整体支撑不足，价格上涨空间有限。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA负荷变化不大且下游聚酯开工提升，但供需改善速度不及预期。低利润下检修预期增多，进入去库阶段，但下游需求负反馈仍需时间发酵，加工费区间震荡。

正信期货

震荡

供应缩量预期与政策性干预并存，叠加原油走势偏弱，导致PTA市场情绪低迷，供需维持偏紧但整体交易一般，短期内PTA预计延续偏弱震荡格局。

申银万国

震荡

旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积使得价格上涨乏力，整体支撑不足，价格上涨空间有限。

【品种策略】棉花：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球棉花产量预估下滑4%至2480万吨，消费量持稳至2500万吨，供需报告偏多；但短期内原料涨幅过大及宏观风险冲击消费，棉花进入盘整观望阶段。南华期货偏多国内棉花供需偏紧预期未变，公证检验量同比大增但库存减少，纺纱产能扩张加快去库速度，美国关税下调利好外销，尽管内外棉价差对上方有压制，但策略建议回调布局多单。国都期货中性全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量同比增长超10%，库存水平偏高，国内消费平稳但出口受限，纺服出口连续回落，需关注地缘政...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加但表现好于预期，供应端有检修扰动可能影响产量，需求稳中偏弱，价格上涨空间有限，需库存积累打开下行空间，供应高位预期不变。银河期货震荡纯碱市场供应高位且有弹性，需求表现有韧性，下游开启补库，中游采购增加，现货价格稳中震荡，短期市场呈现震荡偏强走势。申银万国空纯碱生产企业库存增加至173.9万吨，环比增加39万吨，供给端总体处于高水平，行业利润低位，供需偏宽，短期库存消化压力较大。光大期货震荡纯碱供应高位且需求一般，但全球能源价...

同花顺期货

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