【品种策略】铝：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对部分商品征税和俄美政治关系回暖影响海外铝供应，国内氧化铝供应充裕但需求有新投，铝市进入旺季，库存去化，政策预期差可能影响市场，铝价短期或回调后有逢低布局机会。
南华期货	震荡	宏观多空交织，库存拐点出现，基差小幅走强，尽管终端需求预期偏乐观，但铝价和利润处于高位，需求未超预期改善，铝价上行动能减弱。
永安研究	震荡	节后下游需求恢复，库存拐点临近，三月预期小幅去库，但供给小幅增加，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈情况对市场的影响。
正信期货	震荡	“两会”临近，市场预期影响宏观情绪；供应端电解铝产能小幅增加，下游加工企业开工率回升，需求预期良好；社库累库速度放缓，库存处于历史同期中等偏低水平，现货流通充裕，价格随盘面下滑。
申银万国	震荡	国内货币宽松和消费刺激政策对铝期货影响偏多，但氧化铝厂检修和电解铝库存累积导致盘面低位震荡，短期内库存或有拐点。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对部分商品征税和俄美政治关系回暖影响海外铝供应，国内氧化铝供应充裕但需求有新投，铝市进入旺季，库存去化，政策预期差可能影响市场，铝价短期或回调后有逢低布局机会。

南华期货

震荡

宏观多空交织，库存拐点出现，基差小幅走强，尽管终端需求预期偏乐观，但铝价和利润处于高位，需求未超预期改善，铝价上行动能减弱。

永安研究

震荡

节后下游需求恢复，库存拐点临近，三月预期小幅去库，但供给小幅增加，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈情况对市场的影响。

正信期货

震荡

“两会”临近，市场预期影响宏观情绪；供应端电解铝产能小幅增加，下游加工企业开工率回升，需求预期良好；社库累库速度放缓，库存处于历史同期中等偏低水平，现货流通充裕，价格随盘面下滑。

申银万国

震荡

国内货币宽松和消费刺激政策对铝期货影响偏多，但氧化铝厂检修和电解铝库存累积导致盘面低位震荡，短期内库存或有拐点。

【品种策略】玻璃：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡节后浮法玻璃库存季节性高累，需求不明朗导致短期弱势探底；但中期来看，随着库存压力缓解及政策提振，预计产销改善，玻璃期货可能偏多。南华期货震荡玻璃库存持续增加且需求启动缓慢，尽管供应端保持低位波动，但市场对远期需求的预期存在不确定性，盘面主要受预期推动。永安研究偏空玻璃现货市场走弱，期货价格虽走强但基差较低，5/9月间价差低位。库存高企且假期累库明显，需求端地产数据表现不佳，利润处于低位，整体供需面偏弱。策略建议玻璃空配。正信期...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦炭10轮提降全面落地，焦化利润承压，焦炭产量下滑，独立焦化厂减产；粗钢压减消息影响，铁矿多头避险情绪强，钢材利润修复，3月铁水复产预期，焦炭基本面或边际改善，两会临近市场波动加大。恒泰期货震荡焦炭市场第十轮提降开启，吨焦利润收缩，焦企开工率和产能利用率小幅下降，下游钢厂补库需求趋缓，采购积极性下降，焦炭供需基本面有所改善但仍需关注宏观政策及产业链调整。永安研究震荡焦炭市场供给宽松且需求疲软，库存增加，煤价弱稳，焦企亏损，铁水需求低位震...

同花顺期货

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