【观点】光大期货：燃料油市场分化，高硫裂解转向负反馈诱发价差机会
发布时间：2025-2-28 09:20阅读：533
周四，上期所燃料油主力合约FU2505收跌0.49%，报3251元/吨；低硫燃料油主力合约LU2505收跌1.95%，报3729元/吨。截至2月28日当周，新加坡燃料油库存录得1754.7万桶，环比前一周减少136.4万桶（7.21%）；富查伊拉燃料油库存录得934万桶，环比前一周减少66.7万桶（6.67%）。低硫方面，由于下游需求持续疲软，亚洲低硫燃料油市场基本面偏弱运行。2月流入新加坡的套利货流入量相比前几个月明显偏少，但预计3月将会有更多套利货物流入亚洲低硫燃料油市场。高硫方面，受制裁措施和地缘政治引发的供应担忧在周初为亚洲高硫燃料油市场提供支撑。但由于供应充足以及下游需求平淡，亚洲高硫燃料油市场开始走弱。近期油价波动较大，短期FU和LU绝对价格或跟随成本端原油波动为主，高硫当前裂解强势或逐渐形成负反馈，考虑择机介入LU-FU价差修复策略。
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