豆一、纯碱

　　豆一：政策支持，偏强震荡。2月23日中央一号文件出台，直接涉及大豆政策有：“多措并举巩固大豆扩种成果”(连续第七年扩产稳产、提升产能)、“完善玉米大豆生产者补贴”(连续第五年提出)、“推动扩大大豆完全成本保险和种植收入保险投保面积”(连续第三年提出)。文件还将“大面积单产提升”放在首要位置。其他政策如：“完善农产品贸易与生产协调机制。综合施策推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平，稳定市场供需，保护种粮农民积极性，维护好农民利益”等。基于此，市场预期政策端继续支持国产大豆发展，市场氛围偏暖，现货价格抬升，终端需求平淡。全球大豆供需宽松预期修正、国际豆价反弹，豆一偏强震荡，可逢高锁定现货利润，谨防冲高回落风险。

　　纯碱：短期仍偏强，中期震荡市。短期市场支撑一方面来自供应端收缩预期，远兴、金山等大型企业在一季度即开始检修早于市场预期。另一方面来自政策端乐观预期，2024年四季度以后的政策端积极表态在“两会”来临前对商品市场存在支撑。现货成交气氛一般，纯碱装置小幅调整，企业发货顺畅，库存震荡下移。下游企业需求平稳，适量刚需补库。但也要注意到纯碱总量仍偏向过剩，全市场库存总量偏高，仓单压力较大等因素的压制，后市需要密切关注交割因素对期货估值的影响，目前03合约对应的仓单量偏高，且03合约为基数月，仓单会强制注销，仓单回流现货将对供应端减量形成补充。

　　美国四季度实际GDP年化季环比修正值2.3%符合预期，

　　 PCE物价指数上修至2.7%

　　观点分享：周四，美国经济分析局公布数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比修正值2.3%，与初值持平。虽然增速较前几个季度有所放缓，但仍显示出韧性。令人忧虑的是通胀数据，美联储首选的通胀指标——剔除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)价格指数——在第四季度年化增长率为2.7%，高于最初报告的2.5%。这可能增强美联储官员对未来降息的谨慎态度。

　　黄金：承压下行

　　白银:震荡回落

　　铜：美元大幅回升，价格承压

　　铝：高位震荡

　　氧化铝：低位整理

　　锌：区间震荡

　　铅：横盘整理

　　镍：印尼消息扰动情绪，短期镍矿偏紧

　　不锈钢：单边窄幅震荡运行

　　锡：缅甸复产消息落地，承压下行

　　工业硅：震荡偏弱

　　多晶硅：关注库存变动情况

　　碳酸锂：累库格局延续，锂价偏弱震荡

　　铁矿石：下游利润预期转暖，矿价相对偏弱

　　螺纹钢：宽幅震荡

　　热轧卷板：宽幅震荡

　　硅铁：原料成本松动，硅铁宽幅震荡

　　锰硅：现货价格松动，锰硅宽幅震荡

　　焦炭：小作文扰动，震荡偏强

　　焦煤：小作文扰动，震荡偏强

　　动力煤：终端需求冷清，震荡偏弱

　　玻璃：原片价格平稳

　　对二甲苯：逢低多

　　 PTA：逢低多

　　 MEG：逢低多

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：短期震荡有支撑

　　 LLDPE：区间震荡

　　 PP：现货小跌，成交一般

　　烧碱：不宜追空，市场或开启反弹

　　纸浆：震荡运行

　　原木：宽幅震荡

　　甲醇：短期震荡运行

　　尿素：短期震荡运行，日内波动关注现货成交

　　苯乙烯：EB-BZ扩利润，压缩BZN

　　纯碱：现货市场变化不大

　　 PVC：区间震荡

　　燃料油：夜盘回弹，短期波动增加

　　低硫燃料油：跟随原油短线转强，外盘高低硫价差延续收窄趋势

　　集运指数(欧线)：4-6反套酌情止盈，6-10正套、10-12反套持有

　　短纤：偏弱震荡，短期下方空间有限

　　瓶片：偏弱震荡，短期下方空间有限

　　棕榈油：等待驱动，震荡整理

　　豆油：替代优势支撑国际需求

　　豆粕：美国加税担忧、美豆收跌，连粕或震荡

　　豆一：政策支持预期，偏强震荡

　　玉米：偏强运行

　　白糖：原糖3月摘牌，郑糖偏弱运行

　　棉花：关注需求端对价格的反馈

　　鸡蛋：现货偏强，等待反弹做空机会

　　生猪：肥标走缩，转抛预期渐显

　　花生：震荡运行

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　　两部门：探索完善新能源汽车全产业链金融服务，加大对充电基础设施领域的金融支持

　　2月27日讯，国家金融监督管理总局办公厅、中国人民银行办公厅印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。其中提出，银行保险机构要围绕太阳能光伏、风电、水电、抽水蓄能、特高压、核能、储能、智能电网、微电网等新能源产业生产、建设和运营以及更新、升级和改造，做好项目对接和信贷支持，加强金融风险防控，提供全生命周期保险保障。探索完善新能源汽车全产业链金融服务，加大对充电基础设施领域的金融支持。探索对生物质能、地热能、海洋能的金融服务，有序推进氢能、核电等能源发展。立足国情实际和能源行业低碳转型特点，支持传统能源清洁高效利用。做好能源保供金融服务，满足煤电煤炭企业合理融资需要。

　　2月27日讯，2月27日上海、广东两地保税区铜现货库存累计4.97万吨，较20日增0.47万吨，较24日增0.43万吨；上海保税区4.35万吨，较20日增0.45万吨，较24日增0.35万吨广东保税区0.62万吨，较20日增0.02万吨，较24日增0.08万吨；保税区库存维持累库趋势，其中上海、广东市场均表现不同程度增加；具体来看，由于进口比价亏损幅度较大，国内部分冶炼厂陆续出口，保税区仓库因此有所入库，库存表现增加。(Mysteel)

　　厦门市今年计划供应住宅用地90公顷岛内商品住宅用地同比增加370%

　　2月27日讯，福建省厦门市发布2025年国有建设用地供应计划，全市计划供应的1762公顷国有建设用地包含商服用地100公顷、工矿仓储用地250公顷、住宅用地90公顷。厦门今年岛内商品住宅用地无论是供应宗数还是土地面积都大幅增长。与2024年计划供应相比，岛内两区今年供应10宗商品住宅用地，比去年多供应8宗，供应土地面积18.69公顷同比增加370.78%。(澎湃)

　　两部门：支持碳市场建设鼓励有条件的银行保险机构充分运用企业碳账户、个人碳账户等涉碳数据

　　2月27日讯，国家金融监督管理总局办公厅、中国人民银行办公厅印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》。其中提到，支持碳市场建设。银行保险机构要积极支持国家和区域碳交易市场建设，完善配套金融服务。围绕企业碳配额或国家核证自愿减排量(CCER)，稳妥有序开展碳金融相关业务。鼓励有条件的银行保险机构充分运用企业碳账户、个人碳账户等涉碳数据，主动拓展与碳账户相关的绿色金融服务场景。做好气候投融资重点项目金融对接，强化金融支持减缓和适应气候变化的金融服务。积极支持绿色低碳技术的开发推广应用，围绕清洁能源、节能环保、以及碳捕集、利用、封存(CCUS)等低碳、零碳、负碳关键核心技术攻关做好金融服务。

　　 Williams：截至2月26日当周，巴西港口待运糖船数量降至43艘

　　2月27日讯，据外媒报道，巴西航运机构Williams周三发布的数据显示，截至2月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为43艘，此前一周为44艘。港口等待装运的食糖数量为122.74万吨，此前一周为118.64万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为103.98万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为62.49万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为14.41万吨。