【品种策略】PTA：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA加工费回落至240附近，库存偏高，装置检修预期去库。聚酯负荷提升但下游需求恢复较慢，市场心态抑制，需求端利好尚需等待，短期价格受成本端下行影响，加工费震荡。
申银万国	震荡	旺季结束后纺织需求减弱，PTA需求后劲不足；尽管检修减少供应压力，但PX库存累库导致成本支撑不足，整体上涨空间有限。
正信期货	震荡	国际油价走弱导致成本支撑不足，需求端表现不及预期，下游采购积极性不高，产业链暂无明显利好驱动，供需暂无明显支撑，预计短期PTA维持震荡格局。
华泰期货	中性	PTA社会库存较高，但低加工费下检修增多，预计3、4月PTA去库幅度可观，盘面加工费可能反弹。聚酯负荷回升，PTA供需格局改善，PX内盘价格受交割因素压制，关注原油变动。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA加工费回落至240附近，库存偏高，装置检修预期去库。聚酯负荷提升但下游需求恢复较慢，市场心态抑制，需求端利好尚需等待，短期价格受成本端下行影响，加工费震荡。

申银万国

震荡

旺季结束后纺织需求减弱，PTA需求后劲不足；尽管检修减少供应压力，但PX库存累库导致成本支撑不足，整体上涨空间有限。

正信期货

震荡

国际油价走弱导致成本支撑不足，需求端表现不及预期，下游采购积极性不高，产业链暂无明显利好驱动，供需暂无明显支撑，预计短期PTA维持震荡格局。

华泰期货

中性

PTA社会库存较高，但低加工费下检修增多，预计3、4月PTA去库幅度可观，盘面加工费可能反弹。聚酯负荷回升，PTA供需格局改善，PX内盘价格受交割因素压制，关注原油变动。

【品种策略】PTA：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东局势缓和导致油价走势回归宏观及供需，聚酯高开工导致库存压力增加，PTA新增产能投放预期供应宽松，供需格局尚可但反弹空间受限。南华期货震荡PTA负荷下降至77.1%，下游聚酯开工下滑，现货流动性紧张有所缓解，基差回落。供需上仍有去库，但终端减产预期尚未证实，市场存在不确定性。正信期货空中东地缘冲突缓解导致成本下移，PTA供应有提升预期，而终端市场处于季节性淡季，下游需求疲软，聚酯负荷下调，供需转弱预期较强。　　好消息，您已获得期货T+0交易资...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA供应端近期装置变动频繁，负荷下降，但市场预期恒力惠州装置停车时间缩短。库存去化，需求端季节性好转，但整体产销平平。TA现金流加工费低位承压，短期宽松格局难改，产业链利润向PX端集中。银河期货震荡PTA装置重启和新装置投产推动供应增加，但下游需求因聚酯负荷高位提升空间有限，导致市场对四季度PTA累库预期增强，市场整体呈现震荡整理态势。正信期货震荡供应维持偏低水平，终端负荷缓慢恢复，成本端支撑叠加平衡表去库，但宏观驱动不足，套保压力下，PT...

同花顺期货

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