【观点】华泰期货:纸浆供需博弈加剧,短期价格或区间震荡
发布时间:2025-2-27 09:55阅读:620
期货方面,昨日收盘纸浆2505合约5976元/吨,较前一日变动8元/吨,幅度0.13%。现货方面,山东地区“银星”针叶浆现货价格6600元/吨,较前一日变动-40元/吨,现货基差SP05+624,较前一日变动-48。山东地区“乌针和布针”现货价格5950元/吨,较前一日变动-30元/吨,现货基差SP05-26,较前一日变动-38。
近期市场资讯,昨日进口木浆现货市场价格呈下跌趋势。上海期货交易所主力合约价格弱势运行,业者随行就市,东北、山东、河北、河南、江浙沪、广东地区进口针叶浆部分牌号市场价格下跌20-80元/吨;进口阔叶浆现货市场高价成交不畅,纸厂压价采买原料,东北、河北、河南、山东、江浙沪、广东地区部分牌号现货市场价格松动20-50元/吨;进口本色浆、进口化机浆现货市场供需变动有限,现货市场价格横盘整理。
纸浆期价昨日横盘整理。供应方面,海外供应端扰动仍存,后续纸浆供应存在减量预期,外盘美金报价震荡偏强,支撑国内进口木浆现货价格。12月国内纸浆进口量环比回升,2024年总体进口压力不大,不过欧美需求恢复缓慢,而欧洲及全球纸浆库存处于偏高水平,2025年进口端压力存在加大的可能性,国内整体供应环境预期宽松。需求方面,欧洲纸浆消费仍呈弱势,12月欧洲港口库存环比小幅增加,整体仍位于近五年高位。春节后国内下游纸厂陆续复工复产,但受终端需求放量不足影响,现货市场交投活跃度尚未明显改善。虽然下游纸厂近期陆续发放涨价函,挺价意愿较强,但多数企业盈利状况处于低迷状态, 供需双方博弈态势没有太大转变。当前港口库存维持高位运行,且终端消费未见显著回暖迹象,需求端尚未形成明显的驱动,短期内纸浆价格或维持区间震荡。
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