【品种策略】铝：02月20日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	铝土矿进口增加缓解原料紧张，氧化铝供应走松，期价阶段性到达成本支撑，短期下跌空间有限。尽管长期偏多，但短期供强需弱，价格偏强震荡，需警惕回调风险。
永安研究	震荡	下游需求逐步恢复，开工率提升，光伏排产表现良好，铝加工费上涨；但欧盟对俄制裁影响有限，欧洲可能提供进口额度，整体市场影响不大。
光大期货	震荡	氧化铝和沪铝均表现震荡偏强，因氧化铝检修消息导致过剩边际缓释，且四川电解铝产能恢复增加原料需求。但下游加工复工后补货力度不强，铝锭累库状态延续，现货贴水扩大，铝价受宏观情绪影响整体回暖。
申银万国	震荡	特朗普宣布对铝征收25%关税增加市场不确定性，氧化铝价格回调和北方氧化铝厂检修支撑铝价，四川等地铝厂复产和下游需求回暖，电解铝库存累积但供需矛盾不剧烈。
正信期货	震荡	国内铝下游加工企业开工率复苏，现货铝锭报价上涨，宏观情绪因“两会”和“金三银四”预期偏多，预计短期铝价震荡偏强，需关注库存变化及下游开工节奏。
混沌天成研究	震荡	国内政策支持经济稳中向好，俄乌冲突缓和预期改善宏观环境，国内电解铝供应增量有限，需求端房地产回暖，光伏行业增速放缓，氧化铝成本下降趋势不变。整体铝价偏强震荡，短期逢低做多，长期逢高做空。
华泰期货	偏多	欧盟对俄罗斯铝产品的制裁导致铝价上涨，供应端复产规模有限，行业利润空间充足，盘面估值偏高，库存增加但供需暂无明显利空，宏观关注两会预期走势，建议回调买入保值策略。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

铝土矿进口增加缓解原料紧张，氧化铝供应走松，期价阶段性到达成本支撑，短期下跌空间有限。尽管长期偏多，但短期供强需弱，价格偏强震荡，需警惕回调风险。

永安研究

震荡

下游需求逐步恢复，开工率提升，光伏排产表现良好，铝加工费上涨；但欧盟对俄制裁影响有限，欧洲可能提供进口额度，整体市场影响不大。

光大期货

震荡

氧化铝和沪铝均表现震荡偏强，因氧化铝检修消息导致过剩边际缓释，且四川电解铝产能恢复增加原料需求。但下游加工复工后补货力度不强，铝锭累库状态延续，现货贴水扩大，铝价受宏观情绪影响整体回暖。

申银万国

震荡

特朗普宣布对铝征收25%关税增加市场不确定性，氧化铝价格回调和北方氧化铝厂检修支撑铝价，四川等地铝厂复产和下游需求回暖，电解铝库存累积但供需矛盾不剧烈。

正信期货

震荡

国内铝下游加工企业开工率复苏，现货铝锭报价上涨，宏观情绪因“两会”和“金三银四”预期偏多，预计短期铝价震荡偏强，需关注库存变化及下游开工节奏。

混沌天成研究

震荡

国内政策支持经济稳中向好，俄乌冲突缓和预期改善宏观环境，国内电解铝供应增量有限，需求端房地产回暖，光伏行业增速放缓，氧化铝成本下降趋势不变。整体铝价偏强震荡，短期逢低做多，长期逢高做空。

华泰期货

偏多

欧盟对俄罗斯铝产品的制裁导致铝价上涨，供应端复产规模有限，行业利润空间充足，盘面估值偏高，库存增加但供需暂无明显利空，宏观关注两会预期走势，建议回调买入保值策略。

【品种策略】铝：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内外铝供应面临不同压力：海外因能源价格高企导致减产，而国内生产利润高企促使厂家积极投产，供应过剩压力较大。同时，传统消费领域拖累需求，但新能源和电力板块的增长弥补部分缺口，市场供需博弈导致价格弱势震荡。南华期货震荡美联储放鸽，市场宏观情绪回暖，降息概率上升，带动铝价震荡上涨。同时，铝水比例小幅下降，下游采购积极性提升，去库有所缓解。铜银强势上涨也带动沪铝上涨，短期关注降息预期。银河期货震荡氧化铝价格下跌后虽有检修但不影响月度...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月20日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡地缘冲突加剧及全球经济衰退担忧导致市场交投情绪走弱，矿端进口量高位且氧化铝生产开工率增加，供应过剩预期压制价格上方空间，淡季消费表现不佳，库存低位限制铝价波动。南华期货震荡电解铝供给充足但需求逐渐走弱，低库存和持续去库短期支撑铝价，中长期需求走弱压力增加，价格或震荡调整。银河期货偏空氧化铝市场供需过剩格局加剧，预计后续过剩幅度将进一步扩大，现货成交价维持下降趋势。尽管短期市场情绪有所反弹，但整体供需过剩导致价格承压，建议逢...

同花顺期货

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