【品种策略】橡胶：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	橡胶主产区停割及原料价格高位震荡支撑胶价，轮胎复工复产进度加快，港口库存下降，基本面利好逐步兑现，预计橡胶价格下方空间有限，或逐步反弹。
永安研究	震荡	天然橡胶供应端主产区产出缩量，需求端轮胎企业复工复产，市场对国内库存累库预期分歧，资金面驱动强，NR挤仓行情显著，估值略偏高，基本面保持区间震荡看待。
兴业期货	震荡	海外主产区季节性减产临近，供应压力或缓解，但橡胶结构性库存压力仍在，需求受传统车市淡季影响，政策效力尚未显现，需关注国内港口库存周期变化。
申银万国	震荡	国内产区停割和泰国减产季导致供应减少，青岛库存增量不及预期支撑价格，下游轮胎企业复工增加需求，短期供应淡季支撑胶价。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

橡胶主产区停割及原料价格高位震荡支撑胶价，轮胎复工复产进度加快，港口库存下降，基本面利好逐步兑现，预计橡胶价格下方空间有限，或逐步反弹。

永安研究

震荡

天然橡胶供应端主产区产出缩量，需求端轮胎企业复工复产，市场对国内库存累库预期分歧，资金面驱动强，NR挤仓行情显著，估值略偏高，基本面保持区间震荡看待。

兴业期货

震荡

海外主产区季节性减产临近，供应压力或缓解，但橡胶结构性库存压力仍在，需求受传统车市淡季影响，政策效力尚未显现，需关注国内港口库存周期变化。

申银万国

震荡

国内产区停割和泰国减产季导致供应减少，青岛库存增量不及预期支撑价格，下游轮胎企业复工增加需求，短期供应淡季支撑胶价。

【品种策略】锌：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海外地缘政治风险升温和国内稳增长政策交织影响宏观情绪，矿加工费及冶炼利润低限制供应弹性，国内库存累积符合季节性规律，锌需求前景乐观但缺乏单边突破驱动，预计沪锌价格区间震荡。申银万国震荡锌精矿加工费回落显示供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成对冲，基建投资增速缓慢及地产疲弱限制锌价上涨空间，需关注美元走势及下游需求变化。正信期货震荡锌供需平衡有过剩倾向，但过剩预期的实现需矿端向冶炼端进一步传导，宏观情绪扰动有限，关注...

同花顺期货

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【品种策略】铝：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝产能瓶颈未改，但传统消费淡季导致国内库存快速累增，下游复工进度与社会库存累积速度成为短期价格核心干扰因素，预计沪铝节后先补涨再因淡季压力回调转入震荡走势。申银万国震荡美国关税政策变动及经济数据不及预期导致宏观情绪升温，美元走弱推动铝价反弹，但国内铝基本面偏弱，库存高位对价格形成压力。正信期货震荡国内铝价高位，节后库存压力大，需求恢复速度不确定；海外库存低位和地缘风险支撑铝价，价格或在23000附近震荡，需警惕高位回落风险...

同花顺期货

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