【品种策略】焦炭：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	钢厂对焦炭多轮提降，焦化利润承压，焦炭库存高企，需求疲软；海外反倾销政策打压多头持仓，短期内焦炭期货上行阻力大，市场预期偏空。
恒泰期货	中性	焦炭市场第九轮提降开启，焦企开工率和产能利用率小幅下降，但铁水产量维稳提供需求支撑，供需基本面有所改善。
永安研究	震荡	焦炭市场供给宽松，库存增加，而需求端复苏缓慢，导致成本支撑与供给过剩之间的矛盾加剧，市场呈现震荡偏弱格局。短期内可能出现反弹，但长期仍建议逢高做空。
兴业期货	震荡	焦炭供需双双走弱，焦企亏损扩大导致限产增多，需求端改善有限且钢厂按需采购，现货市场继续寻底，期价维持底部震荡。
财达期货	震荡	焦煤价格偏弱导致焦企利润下滑，部分焦企限产，焦炭供应收缩；但市场预期焦炭价格继续下调，钢厂高炉复产节奏慢，焦钢企业补库按需为主，加之国际反倾销税增加国内竞争，煤焦承压。

焦炭机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

钢厂对焦炭多轮提降，焦化利润承压，焦炭库存高企，需求疲软；海外反倾销政策打压多头持仓，短期内焦炭期货上行阻力大，市场预期偏空。

恒泰期货

中性

焦炭市场第九轮提降开启，焦企开工率和产能利用率小幅下降，但铁水产量维稳提供需求支撑，供需基本面有所改善。

永安研究

震荡

焦炭市场供给宽松，库存增加，而需求端复苏缓慢，导致成本支撑与供给过剩之间的矛盾加剧，市场呈现震荡偏弱格局。短期内可能出现反弹，但长期仍建议逢高做空。

兴业期货

震荡

焦炭供需双双走弱，焦企亏损扩大导致限产增多，需求端改善有限且钢厂按需采购，现货市场继续寻底，期价维持底部震荡。

财达期货

震荡

焦煤价格偏弱导致焦企利润下滑，部分焦企限产，焦炭供应收缩；但市场预期焦炭价格继续下调，钢厂高炉复产节奏慢，焦钢企业补库按需为主，加之国际反倾销税增加国内竞争，煤焦承压。

【品种策略】纯碱：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱市场面临中长期过剩预期，库存创历史新高，短期供应高位持稳，需求有边际改善预期。现货提涨难度大，上方压力明显，关注大厂检修及新产能投料对供需影响。永安研究空纯碱供应回落但库存仍高，现货走强而期货走弱，基差偏低，5/9价差低位，利润中低位，需求环比回落。兴业期货偏空纯碱行业持续亏损，检修计划增多，光伏玻璃行业景气度改善带动需求，但盘面升水高，仓单数量偏高，新装置投产预期未证伪，价格回升驱动有限，建议持谨慎态度。正信期货中性短期市场受供...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡春检开启导致检修装置增加，华东及华南库存有所增加但累库幅度尚可，现货市场价格小幅上涨，电石价格调增且上游氯碱企业检修增多，宏观政策扰动较大，预计PVC维持震荡偏强走势。南华期货震荡春节后库存表现良好，表需数据改善，累库幅度不高，氯碱端高利润问题缓解，估值修正后PVC底部逐步稳固，建议卖出看跌期权。恒泰期货震荡国内PVC市场供应充足，终端需求复苏但累库压力仍在，宏观利好缺乏，成本支撑偏弱，导致PVC期货价格持续震荡。正信期货震荡短期社会库存...

同花顺期货

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