【观点】华泰期货：燃料油高低硫分化难改，市场驱动缺乏动力谨慎为宜
发布时间：2025-2-21 09:50阅读：181
身份认证 上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌0.2%，报3465元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌0.22%，报4005元/吨。
原油价格小幅反弹，但短期趋势仍不明朗，对下游指引有限。就燃料油自身基本面而言，高低硫强弱分化格局延续，LU-FU价差维持低位运行，虽向下空间已有限，但目前缺乏持续反弹的动力。往前看，制裁对供应的影响还在兑现，俄罗斯、伊朗2月燃料油发货量有所下滑，后续变数在于俄美谈判进展以及美国制裁政策的调整。低硫油方面，目前下游需求一般，且近期西区套利船货有回升的迹象，市场向上驱动不足。
单边中性，短期高硫市场驱动偏强，但估值已处于绝对高位，建议保持谨慎，关注俄美谈判进展
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