【品种策略】焦炭：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	焦炭第九轮提降落地，焦煤供应压力攀升，库存高位累积，焦炭库销比持续走高，基本面边际恶化，尽管政策预期支撑盘面阶段性止跌，但焦煤过剩问题难以解决，双焦不具备做多条件。
恒泰期货	中性	焦炭市场第九轮提降开启，焦企开工率和产能利用率小幅下降，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，整体供需基本面有所改善。
永安研究	偏空	焦炭开启第九轮提降，吨焦利润处于盈亏平衡以下，供给宽松且下游铁水复产缓慢，导致对煤焦需求不足，叠加炼焦煤库存压力，煤价延续跌势。
兴业期货	偏空	高炉季节性复产但需求释放有限，钢厂原料补库不及预期，焦炭现货价格因第九轮提降而持续疲软，市场情绪悲观，期货价格延续筑底走势。
光大期货	震荡	焦炭供应端因价格下调导致焦企利润受压，部分企业限产，产量减少；需求端钢厂复产缓慢，原料库存充足，采购积极性偏弱，预计短期内焦炭盘面将震荡运行。
财达期货	偏空	焦炭供应稳定且钢厂需求疲软，焦炭第十轮降价预期强烈，叠加焦煤价格下跌预期，导致焦企利润承压，钢厂采购积极性不高。

焦炭机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

焦炭第九轮提降落地，焦煤供应压力攀升，库存高位累积，焦炭库销比持续走高，基本面边际恶化，尽管政策预期支撑盘面阶段性止跌，但焦煤过剩问题难以解决，双焦不具备做多条件。

恒泰期货

中性

焦炭市场第九轮提降开启，焦企开工率和产能利用率小幅下降，钢厂补库需求趋缓，但铁水产量维稳提供支撑，整体供需基本面有所改善。

永安研究

偏空

焦炭开启第九轮提降，吨焦利润处于盈亏平衡以下，供给宽松且下游铁水复产缓慢，导致对煤焦需求不足，叠加炼焦煤库存压力，煤价延续跌势。

兴业期货

偏空

高炉季节性复产但需求释放有限，钢厂原料补库不及预期，焦炭现货价格因第九轮提降而持续疲软，市场情绪悲观，期货价格延续筑底走势。

光大期货

震荡

焦炭供应端因价格下调导致焦企利润受压，部分企业限产，产量减少；需求端钢厂复产缓慢，原料库存充足，采购积极性偏弱，预计短期内焦炭盘面将震荡运行。

财达期货

偏空

焦炭供应稳定且钢厂需求疲软，焦炭第十轮降价预期强烈，叠加焦煤价格下跌预期，导致焦企利润承压，钢厂采购积极性不高。

【品种策略】棉花：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国棉花种植意向下降及产区天气不佳，支撑美棉反弹预期；国内节后纺织企业复工及需求预期支撑棉价，但高库存限制涨幅，整体呈偏强震荡态势。南华期货震荡下游企业有补库预期，但在关税影响下采购谨慎，棉价可能呈现弱势反弹，需关注万四关口压力位和下游订单恢复情况。永安研究震荡ICE期棉因天气忧虑和美元走软上涨，郑棉受到关税政策反复和国内股市偏强支撑，整体供需基本面压力与宏观氛围支撑交织，短期关注13900压力位表现。光大期货震荡内外棉价处于...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空节后矿山和洗煤厂迅速复产，焦煤供应压力增加，库存高位累积。进口蒙煤通关恢复，库存压力回升，焦煤过剩问题难以解决，双焦不具备做多条件。恒泰期货中性焦煤供需基本面有所改善，但终端需求不确定性和宏观政策影响使价格走势不明朗，建议观望。永安研究震荡焦煤市场供需两端均有变化，洗煤厂产量和开工率上升，精煤库存增加，但港口和焦化厂库存下降，显示需求有所回暖，市场呈现震荡态势。兴业期货震荡煤矿生产恢复正常，原煤供应增加，但下游需求复苏不及预期...

同花顺期货

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