【品种策略】豆油：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	豆油库存环比增加但同比减少，市场供需变化不明显，同时棕榈油产量增加但出口下降，豆油价格受棕榈油影响有限，整体呈现震荡走势。
南华期货	偏空	豆油进口大豆量偏少和大豆抽检问题导致压榨率下降，但库存仍高，供给弹性充足，价格承压，预计豆油市场压力持续，豆棕价差难以在上半年明显恢复。
永安研究	震荡	巴西将生物柴油掺混比例保持在14%而非预期的15%，对豆油需求构成抑制；美豆油处于盘整态势，等待美国生物柴油政策落地，市场对植物油价格保持观望。
光大期货	震荡	马来西亚棕榈油出口下滑且产量增加，国内油脂消费淡季，终端采购意愿下降，市场关注国际贸易关税变化及供应恢复情况，操作建议多单减仓。
申银万国	震荡	马棕产量低于预期，库存减少幅度大于预期，报告数据中性偏多；但大豆可能抛储消息影响豆油价格支撑减弱，国际油价下行拖累油脂板块表现。
混沌天成研究	震荡	全球大豆供应宽松，豆油原料供应充足，同时豆油-棕榈油价差倒挂利于消费，但需关注地缘摩擦带来的风险溢价，预计豆油维持底部震荡格局。
华泰期货	中性	豆油价格小幅波动，受阿根廷豆油C&F价格上调影响，但整体需求较弱，现货基差变化不大，市场观望情绪较浓。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

豆油库存环比增加但同比减少，市场供需变化不明显，同时棕榈油产量增加但出口下降，豆油价格受棕榈油影响有限，整体呈现震荡走势。

南华期货

偏空

豆油进口大豆量偏少和大豆抽检问题导致压榨率下降，但库存仍高，供给弹性充足，价格承压，预计豆油市场压力持续，豆棕价差难以在上半年明显恢复。

永安研究

震荡

巴西将生物柴油掺混比例保持在14%而非预期的15%，对豆油需求构成抑制；美豆油处于盘整态势，等待美国生物柴油政策落地，市场对植物油价格保持观望。

光大期货

震荡

马来西亚棕榈油出口下滑且产量增加，国内油脂消费淡季，终端采购意愿下降，市场关注国际贸易关税变化及供应恢复情况，操作建议多单减仓。

申银万国

震荡

马棕产量低于预期，库存减少幅度大于预期，报告数据中性偏多；但大豆可能抛储消息影响豆油价格支撑减弱，国际油价下行拖累油脂板块表现。

混沌天成研究

震荡

全球大豆供应宽松，豆油原料供应充足，同时豆油-棕榈油价差倒挂利于消费，但需关注地缘摩擦带来的风险溢价，预计豆油维持底部震荡格局。

华泰期货

中性

豆油价格小幅波动，受阿根廷豆油C&F价格上调影响，但整体需求较弱，现货基差变化不大，市场观望情绪较浓。

【品种策略】豆油：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性豆油供给端偏紧导致压榨量受限，但节后消费转淡，整体消费环境平淡，库存虽有下滑预期但供给弹性充足，豆棕价差无恢复动力。永安研究震荡美豆油价格受美国生物柴油政策不确定性影响处于盘整状态，同时巴西大豆出口预期下调和阿根廷降雨缓解大豆生长压力对价格构成影响。申银万国震荡马棕二月产量恢复和出口量放缓压制棕榈油价格，但斋月备货和产地库存偏低支撑价格，短期原油下跌拖累油脂表现，预计油脂短期震荡运行。光大期货震荡豆油价格受美豆油走...

同花顺期货

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【品种策略】豆油：02月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性豆油供给端因大豆供给偏紧而受限，但前期库存偏高使得供给弹性充足；消费端在节后转淡且整体消费环境平淡，导致豆油消费无明显亮点，豆棕价差无恢复动力。永安研究震荡美豆油价格在1月反弹后进入盘整，受美国生物柴油政策不确定性影响，市场观望情绪浓厚。同时，全球棕榈油市场供需博弈加剧，价格高位承压，影响豆油市场走势。申银万国震荡马棕二月产量恢复和出口量放缓压制棕榈油价格，但斋月备货和产地库存偏低导致供需偏紧，支撑价格。短期原油下跌影响...

同花顺期货

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