【品种策略】PTA：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	受汽油裂解价差走强、聚酯负荷回升及节后复工复产预期影响，PTA成本端支撑较强，预计3月去库态势明显，短期价格受成本波动影响，期价重心稳步上移。
南华期货	震荡	PTA装置变化不大，聚酯负荷回升，库存略增，PTA加工差恢复至中性位置，旺季去库但PX较弱，整体呈现震荡态势，建议逢低做多。
正信期货	震荡	PTA供应有缩量预期，但聚酯企业原料库存偏高，且下游采购积极性不高，供需暂无明显利好支撑，预计短期偏弱震荡为主。
申银万国	中性	PTA需求减弱，纺织订单减少，供应因检修减少压力，但成本端PX价格上涨乏力，整体支撑不足，价格上涨空间有限。
混沌天成研究	偏多	PTA供应端检修集中期在3-4月，预计强去库格局；需求端聚酯开工率上升，短期有补库需求，尽管原油走弱影响，但7200附近支撑较稳。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

受汽油裂解价差走强、聚酯负荷回升及节后复工复产预期影响，PTA成本端支撑较强，预计3月去库态势明显，短期价格受成本波动影响，期价重心稳步上移。

南华期货

震荡

PTA装置变化不大，聚酯负荷回升，库存略增，PTA加工差恢复至中性位置，旺季去库但PX较弱，整体呈现震荡态势，建议逢低做多。

正信期货

震荡

PTA供应有缩量预期，但聚酯企业原料库存偏高，且下游采购积极性不高，供需暂无明显利好支撑，预计短期偏弱震荡为主。

申银万国

中性

PTA需求减弱，纺织订单减少，供应因检修减少压力，但成本端PX价格上涨乏力，整体支撑不足，价格上涨空间有限。

混沌天成研究

偏多

PTA供应端检修集中期在3-4月，预计强去库格局；需求端聚酯开工率上升，短期有补库需求，尽管原油走弱影响，但7200附近支撑较稳。

【品种策略】铅：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废电瓶价格上涨导致铅价成本支撑上移，原生铅供应恢复但再生铅增量不及预期，需求端复工后好转有限，库存小幅增加，短期铅价或维持区间震荡，需警惕消费预期落空的风险。永安研究震荡铅价高位震荡，因上下游成交寡淡，仅维持刚需。供应侧，报废量偏弱，冶炼厂未完全复工，需求侧电池订单恢复有限。新年政策及电池需求预期转旺，但总体消费偏弱，废电瓶回收商持货待涨限制原料。华泰期货震荡铅市场受供应增加和消费不及预期的影响，价格走势震荡。尽管再通胀预期可...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑正信期货震荡巴西大豆产量减少和美元走弱对CBOT大豆形成支撑，但巴西大豆出口压力仍存，同时国内豆粕供应短缺问题缓解，预计连粕将在2800-2950区间震荡偏空运行。申银万国震荡文章中未直接提及豆粕期货的具体多空观点，仅提到美国通胀压力影响消费品价格上涨，可能间接影响豆粕市场波动，需关注相关市场动态。混沌天成研究震荡巴西大豆收获加快，全球供应宽松预期增强，但短期内到港偏少导致现货紧张，长期随着巴西大豆到港增加，豆粕供应紧张将缓解。华泰期货震荡南...

同花顺期货

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