【品种策略】棉花：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国棉农种植意向下降，加上国内纺织企业复工预期，支撑棉价偏强震荡；但高库存限制涨幅，预计涨势温和缓慢。
南华期货	震荡	下游企业存在补库预期，但由于关税影响，采购较为谨慎，棉价可能呈现弱势反弹，需等待下游订单的进一步恢复。
永安研究	震荡	美国关税政策反复和国内市场的宏观及商品氛围支撑使棉花市场走势复杂，基本面偏空但短期反弹动力存在，整体呈现震荡格局，需关注美关税政策、贸易谈判及国内政策影响。
国都期货	震荡	棉花价格处于历史底部区间，吸引买盘进入，市场情绪乐观，但基本面偏弱，供需两弱，市场供应充足，库存高企，关注新季棉花种植和节后订单情况。
光大期货	震荡	国内棉花商业库存下降、关税政策明朗化和美元指数下移支撑棉价，尽管短期上行动力有限，但中长期来看郑棉期价重心预计震荡上移。
正信期货	震荡	美棉出口销售表现良好和美国棉花种植面积减少对美棉形成支撑，国内纺企补库和市场购销恢复对郑棉形成支撑，但国内棉花商业库存高位和企业套保压力仍存。
华泰期货	震荡	美棉种植意向面积减少14.5%及美棉出口签约数据反弹对棉价形成支撑，但USDA上调全球棉花产量及库存，且国际棉市供应宽松格局压制棉价，国内供强需弱格局未变，短期补库预期提振有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国棉农种植意向下降，加上国内纺织企业复工预期，支撑棉价偏强震荡；但高库存限制涨幅，预计涨势温和缓慢。

南华期货

震荡

下游企业存在补库预期，但由于关税影响，采购较为谨慎，棉价可能呈现弱势反弹，需等待下游订单的进一步恢复。

永安研究

震荡

美国关税政策反复和国内市场的宏观及商品氛围支撑使棉花市场走势复杂，基本面偏空但短期反弹动力存在，整体呈现震荡格局，需关注美关税政策、贸易谈判及国内政策影响。

国都期货

震荡

棉花价格处于历史底部区间，吸引买盘进入，市场情绪乐观，但基本面偏弱，供需两弱，市场供应充足，库存高企，关注新季棉花种植和节后订单情况。

光大期货

震荡

国内棉花商业库存下降、关税政策明朗化和美元指数下移支撑棉价，尽管短期上行动力有限，但中长期来看郑棉期价重心预计震荡上移。

正信期货

震荡

美棉出口销售表现良好和美国棉花种植面积减少对美棉形成支撑，国内纺企补库和市场购销恢复对郑棉形成支撑，但国内棉花商业库存高位和企业套保压力仍存。

华泰期货

震荡

美棉种植意向面积减少14.5%及美棉出口签约数据反弹对棉价形成支撑，但USDA上调全球棉花产量及库存，且国际棉市供应宽松格局压制棉价，国内供强需弱格局未变，短期补库预期提振有限。

【品种策略】豆粕：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑正信期货震荡巴西大豆产量减少和美元走弱对CBOT大豆形成支撑，但巴西大豆出口压力仍存，同时国内豆粕供应短缺问题缓解，预计连粕将在2800-2950区间震荡偏空运行。申银万国震荡文章中未直接提及豆粕期货的具体多空观点，仅提到美国通胀压力影响消费品价格上涨，可能间接影响豆粕市场波动，需关注相关市场动态。混沌天成研究震荡巴西大豆收获加快，全球供应宽松预期增强，但短期内到港偏少导致现货紧张，长期随着巴西大豆到港增加，豆粕供应紧张将缓解。华泰期货震荡南...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多国内玉米市场存在产需缺口，市场可能从被动去库存转向主动补库存，中长期上涨趋势或已确立。春节后库存下降需补充，中储粮增加收储库点有助于化解农户余粮压力，现货价格有望持续上涨。国都期货震荡基层售粮意向一般，贸易商建库意愿偏强，黑吉辽中储粮增储点政策支撑，玉米期现偏强运行，暂无明显利空。光大期货震荡玉米现货市场价格整体偏强，但期货市场减仓调整，现货补涨幅度大于期货，市场供应偏紧，农户售粮意愿较弱，技术上期价围绕2300元波动，需警惕高位...

同花顺期货

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