【品种策略】纯碱：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	纯碱库存大幅增加，供应高位持稳且检修较少，市场中长期过剩预期不变，需求端承压，新产能投产预期增加供给压力。
广州期货	震荡	纯碱产能利用率和产量增加，但需求端浮法玻璃和光伏玻璃产量下降，库存高企且新订单减少，供需过剩导致纯碱上行驱动不足，价格在1350-1500区间震荡。
永安研究	偏空	纯碱供应回升至中高位，库存增加，需求环比回落，导致期货价格承压。虽然现货持平，但期货走强，基差偏低，5/9月间价差低位，利润中低位，整体市场情绪偏空。
正信期货	震荡	短期供应相对高位，需求一般，市场成交有所好转但库存压力仍大，盘面随商品情绪波动。中期来看，产能过剩趋势未改，逢高试空为主，低估值低利润下大跌不易。
兴业期货	震荡	纯碱供给偏宽松，但供给端消息扰动较多，行业持续亏损，碱厂检修和新装置投产放缓的概率上升，导致纯碱价格预计继续低位震荡。
光大期货	震荡	纯碱期货价格受基本面改善幅度有限影响，供应水平高位波动，需求端观望情绪浓厚，玻璃行业产能低位限制需求。市场对政策预期增强，外围因素提振盘面情绪，预计价格延续震荡趋势。
混沌天成研究	空	纯碱供需过剩明显，新产能投产预期加剧过剩，建议逢高做空。
华泰期货	震荡	纯碱供给有望持续回升，供应压力仍高，下游刚需稳定，存在阶段性补库预期，但长周期高供应和高库存压力限制价格上涨。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

纯碱库存大幅增加，供应高位持稳且检修较少，市场中长期过剩预期不变，需求端承压，新产能投产预期增加供给压力。

广州期货

震荡

纯碱产能利用率和产量增加，但需求端浮法玻璃和光伏玻璃产量下降，库存高企且新订单减少，供需过剩导致纯碱上行驱动不足，价格在1350-1500区间震荡。

永安研究

偏空

纯碱供应回升至中高位，库存增加，需求环比回落，导致期货价格承压。虽然现货持平，但期货走强，基差偏低，5/9月间价差低位，利润中低位，整体市场情绪偏空。

正信期货

震荡

短期供应相对高位，需求一般，市场成交有所好转但库存压力仍大，盘面随商品情绪波动。中期来看，产能过剩趋势未改，逢高试空为主，低估值低利润下大跌不易。

兴业期货

震荡

纯碱供给偏宽松，但供给端消息扰动较多，行业持续亏损，碱厂检修和新装置投产放缓的概率上升，导致纯碱价格预计继续低位震荡。

光大期货

震荡

纯碱期货价格受基本面改善幅度有限影响，供应水平高位波动，需求端观望情绪浓厚，玻璃行业产能低位限制需求。市场对政策预期增强，外围因素提振盘面情绪，预计价格延续震荡趋势。

混沌天成研究

空

纯碱供需过剩明显，新产能投产预期加剧过剩，建议逢高做空。

华泰期货

震荡

纯碱供给有望持续回升，供应压力仍高，下游刚需稳定，存在阶段性补库预期，但长周期高供应和高库存压力限制价格上涨。

【品种策略】沥青：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青原料紧张和马瑞贴水上涨提供成本支撑，但开工率和产量低迷，需求疲软，库存小幅增加，基差为负，盘面溢价较高，需关注近期需求和出货情况。永安研究震荡隔夜原油上涨带动沥青震荡上行，但供需双弱延续，地炼供应低位，节后刚需恢复缓慢，库存累积，原料紧缺矛盾仍在，绝对价格略偏高，整体市场观望为主。恒泰期货中性沥青市场供给恢复缓慢，需求尚未启动，供需双弱背景下市场谨慎走稳。光大期货震荡沥青供应有所增加，但终端需求未启动导致库存累积，价格上行空间有...

同花顺期货

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【品种策略】尿素：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡尿素企业库存高位且市场信心不足，现货成交转弱导致价格震荡下跌，短期需求疲软；但随着农业旺季到来，长期可能出现反弹。光大期货震荡尿素期货价格受供应端装置短停和需求回暖影响走强，但高库存和后期淡储货源投放压力仍存，供需面上涨阻力较大，建议关注区间震荡。华泰期货震荡尿素企业库存下降，需求有所改善，但农业备肥缓慢，工业需求弱。内外盘价差大，出口政策收紧，供应端开工率高，库存压力大，价格预计震荡。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开...

同花顺期货

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